TIPS-obligationer representerar investeringsmöjligheter med låg risk som har låga räntor kopplade till sig men som är skyddade från all inflation i ekonomin. Detta beror på att USA:s regering utfärdar obligationerna och garanterar åtminstone återbetalningen av den ursprungliga kapitalbeloppet till investeraren. Medan räntan på TIPS, eller statsobligationer med inflationsskyddade värdepapper, är låsta under obligationens löptid, stiger kapitalbeloppet under inflationen och faller under deflation. Utdelningar på TIPS-obligationer görs två gånger per år baserat på räntan på kapitalbeloppet, men det faktum att dessa betalningar är skattepliktiga representerar en av bristerna med denna investeringsmöjlighet.
Investerare förlitar sig ofta på obligationer för en investeringsmöjlighet med låg risk och låg avkastning som kan ge mångfald till alla portföljer. Inflation inom ekonomin kan göra att vissa obligationer blir värdelösa eller till och med förlora pengar för investeraren. TIPS-obligationer utgör ett botemedel mot denna situation, eftersom de faktiskt växer i värde med inflationen och är statligt skyddade för att hålla investeraren från att förlora någon del av sin ursprungliga investering.
De som köper TIPS-obligationer köper dem till en ränta som sedan är låst under obligationernas löptid eller tills de säljs. Även om räntan förblir densamma, kan fördelningsbetalningarna till investeraren, som kommer två gånger om året, förändras på grund av ekonomins karaktär. När det är inflation inom ekonomin går kapitalet i obligationen upp och när det är deflation går kapitalet ner. Räntan appliceras sedan varhelst kapitalbeloppet står vid tidpunkten för utdelningsbetalningen.
När obligationen förfaller garanteras investeraren antingen en avkastning på den ursprungliga kapitalbeloppet eller kapitalbeloppet vid förfall plus eventuell upplupen ränta, beroende på vilket som är det största beloppet. TIPS-obligationer kan också aktivt säljas när som helst, vilket ger dem en fördel på I-obligationer, som också emitteras av staten och är skyddade mot inflation. När det gäller I-obligationer ska de innehas i minst ett år och om de löses in innan fem år utgår straffavgift.
Medan TIPS-obligationer själva är undantagna från beskattning, är de halvårsvisa utdelningsbetalningarna föremål för amerikanska federala skatter. Dessutom representerar varje höjning av kapitalbeloppet på grund av inflation också skattepliktig inkomst. Detta kan vara problematiskt eftersom investerarna inte har tillgång till kapitalet medan de äger obligationen, vilket innebär att de måste betala skatt på inkomster som inte riktigt finns i deras besittning, ett koncept som kallas fantominkomst. Eftersom detta är fallet placerar många investerare dessa obligationer på skatteuppskjutna konton.