En inflationsindexerad obligation, som en traditionell obligation, betalar ut ränta med förinställda intervall och ger tillbaka den ursprungliga investeringen när obligationen förfaller. Till skillnad från en konventionell obligation kopplar dock en inflationsindexerad obligation sitt kassaflöde till faktiska inflationsnivåer så att den reala avkastningen matchar obligationens nominella ränta. På så sätt avstår både investerare och emittenter riskerna för fluktuerande inflationsnivåer i framtiden. Många industriländer, som Storbritannien och Frankrike, erbjuder inflationsindexerade obligationer för att betala för sin skuld. Inflationen utgör ett större hot, genom en gradvis urholkning av kapitalbeloppet, för en långfristig obligation i motsats till en kortfristig investering, vilket gör inflationsindexerade obligationer till ett attraktivt alternativ i inflationsmässiga tider för långsiktiga investeringar.
Till exempel betalar en tioårig konventionell obligation på 100 USD (USD) med en nominell avkastning på tre procent och en förväntad inflation på tre procent en realränta på sju procent. Om den faktiska inflationsnivån når fem procent får investeraren endast två procent per år på sin investering. Dessutom förlorar han pengar om inflationen fördubblas till åtta procent. Med en inflationsindexerad obligation å andra sidan anpassas den reala avkastningen till åtta procent för att säkerställa den nominella avkastningen på tre procent. Även med åtta procents inflation garanterar realobligationen tre procents avkastning.
USA:s finansminister ger ut sedlar eller obligationer som kallas Treasury Inflation Protected Securities (TIPS). Med en TIPS-obligation justeras själva kapitalbeloppet regelbundet för att skydda det från inflationsrelaterad erosion. Till exempel kommer kapitalbeloppet för en amerikansk TIPS-obligation på 10,000 10,150 USD med en nominell avkastning på fyra procent och en årlig inflationstakt på tre procent att justeras vid det första halvårsvisa betalningsdatumet till 406 XNUMX USD, med en uppjustering av hälften av den årliga inflationsprocenten. Räntan blir då fyra procent av den inflationsjusterade kapitalbeloppet, $XNUMX USD. Vidare faller kapitalbeloppet aldrig under det nominella värdet, även om den inflationsjusterade kapitalbeloppet teoretiskt sjunker under den ursprungliga investeringen.
Inflationsindexerade obligationer ger också fördelar för suveräna länder. Med traditionella obligationer betalar emittenter högre räntor än de förväntar sig att betala när inflationsnivåerna faller under den förväntade nivån. Till exempel betalar en treprocentig nominell obligation med en förutspådd fyraprocentig inflation en fast realränta på sju procent. Om inflationen ligger på en faktisk nivå på två procent betalar emittenten två procent mer än han annars skulle behöva betala för att behålla den nominella avkastningen. När stater erbjuder inflationsindexerade obligationer är realräntan alltid lika med den nominella räntan.
Investerare accepterar generellt lägre angivna kurser för inflationsindexerade obligationer än för konventionella obligationer i utbyte mot att inflationsrisken elimineras. Räntorna i ekonomin är därför fortsatt låga. Låga räntor stimulerar investeringar, forskning, utveckling och konsumtion. De minskar också kostnaderna för att sköta den federala skulden.