1932 skapade den amerikanska kongressen Federal Home Loan Bank System som svar på depressionens inverkan på bostadsägandet. Syftet med systemet var att bromsa antalet utmätningar, stimulera byggbranschen och öka bostadsägandet. En federal bostadslånestyrelse med fem medlemmar inrättades för att chartra och övervaka sparsamhet, eller sparande och lån (S&L), och en bank skapades för att ge lågräntepengar till medlemsinstitutioner för hypoteksfinansiering. Federal Home Loan Bank System som det existerar idag är ett statligt sponsrat företag som består av 12 kooperativt ägda Federal Home Loan Banks (FHLB) som fungerar som en likviditetskälla för över 8000 medlemsfinansinstitut.
På 1980-talet utbröt en kris i S&L-branschen till följd av dålig bolåneutlåning. Som svar avskaffade kongressen Federal Home Loan Board 1989 och ersatte den med Federal Housing Finance Board, som hade till uppgift att övervaka Federal Home Loan Bank System. Vid den tiden utökades medlemskapet till att omfatta affärsbanker, kreditföreningar och försäkringsbolag utöver traditionella sparsamheter. 1999 breddade Gramm-Leach-Bliley Act jordbruksbankernas tillgång till Federal Home Loan Bank System i ett försök att tillhandahålla finansiering för landsbygdsutveckling. 2008 flyttades ansvaret för tillsynen ännu en gång och blev ansvaret för Federal Housing Finance Agency, som också övervakar Freddie Mac och Fannie Mae.
Federal Home Loan Bank System anses vara en statligt sponsrad enhet eftersom det skapades av en kongressakt som gav flera fördelar för att hjälpa till att hålla omkostnaderna nere. Dessa inkluderar ett undantag från bolagsskatt och ett undantag från registreringskrav för värdepapper och börser för sina skuldinstrument. De tolv bankerna samlar in pengar genom försäljning av sedlar och obligationer på finansmarknaderna, som de i sin tur lånar ut till medlemsinstitutioner till låg ränta för att finansiera bolån.
De tolv bankerna som utgör Federal Home Loan Bank System ligger regionalt i olika amerikanska städer. Banker, sparsamhet, kreditföreningar och försäkringsbolag är välkomna att gå med i banken i sin region förutsatt att de uppfyller vissa kriterier. Medlemmar måste till exempel ha 10 % av sin tillgångsportfölj i bolån eller vara utsedda som en gemenskapsfinansiell institution. FHLB:erna är alla separata juridiska personer och var och en styrs av sin egen styrelse med 14 medlemmar, av vilka majoriteten väljs av medlemsfinansinstituten.
Federal Home Loan Bank System deltar också i Affordable Housing Program (AHP) som inrättades av kongressen 1989. AHP ger subventioner för köp, konstruktion eller rehabilitering av bostadsfastigheter, både ägda och hyresrätter, för låg och måttlig inkomst individer. Var och en av de 12 FHLB:erna måste bidra med 10 % av sin nettoinkomst i form av bidrag till AHP. Medlen betalas ut på konkurrenskraftig basis till projekt som sponsras av medlemsfinansiella institutioner som arbetar i samarbete med en lokal ideell organisation.