Private equity andrahandsmarknaden avser köp och försäljning av partnerskapsaktier i en private equity-fond. Dessa transaktioner tillåter investerare i private equity-fonder, som vanligtvis investerar i företag i ett försök att få ägande, att sälja delar av eller alla sina intressen till andra investerare som vill köpa in sig i fonderna. Detta kan ske via ett enkelt kontantutköp eller genom mer komplicerade transaktioner som involverar handel med investeringspapper. Genom att använda den sekundära private equity-marknaden kan investerare i en private equity-fond erhålla viss likviditet från kapital som annars skulle vara instängt i fonden under lång tid.
Många rika investerare köper in sig i private equity-fonder som ett sätt att diversifiera sina portföljer med företagsägande. Dessa fonder kräver vanligtvis ett betydande kapitalåtagande och kräver också generellt att investerare ska behålla sitt kapital i fonden under en lång tid. Ett sätt att rätta till denna situation är genom private equity-sekundärmarknaden, som tillåter fondinvesterare en möjlig väg ut ur fonden även när andra går med.
En private equity-fond tjänar i allmänhet pengar till sina investerare baserat på resultatet för de företag som den investerar i. Denna avkastning på investeringen kräver ofta mycket tid för att realiseras. Investerare kan bedöma fondens värde baserat på nettovärdet av dess tillgångar. Närhelst ett partnerskap i en fond säljs till private equity-sekundärmarknaden är detta substansvärde vanligtvis grunden för förhandlingar.
I tider av ekonomisk turbulens är private equity-sekundärmarknaden ofta den sista tillflyktsorten för kämpande fondinvesterare. Om dessa investerare behöver en snabb infusion av kontanter, kan försäljning av ett partnerskap i fonden vara ett sätt att åstadkomma detta. Problemet är att många andra investerare kanske vill göra samma sak under dåliga ekonomiska tider, vilket innebär att utbudet av dessa fondandelar kan uppväga efterfrågan. Det resulterar i att säljare ofta förlorar pengar på sin försäljning.
Däremot kan en robust ekonomi främja riskkapitalfondernas förmögenheter, vilket innebär att säljare kan komma mycket nära substansvärdet på sina fondandelar från köpare. Portföljförvaltare rekommenderar ofta private equity andrahandsmarknaden till investerare som vill engagera sig i private equity. Vissa typer av strukturerade affärer mellan köpare och säljare kan passa de specifika behoven hos investerare på andrahandsmarknaden bättre än en enkel investering i en fond skulle kunna.