Nyklassisk ekonomi utvecklades i slutet av 19-talet och är ett förhållningssätt till ekonomi som fokuserar på utbud och efterfrågan. I motsats till tidigare teorier ser neoklassisk ekonomi ekonomi som studien av att fördela resurser mellan konkurrerande användningsområden eller mål. Den skiljer sig från andra ekonomiska filosofier genom de grundläggande antaganden som den gör om ekonomi och ekonomiskt beteende. Skolan för neoklassisk ekonomi förutsätter att individer fattar rationella beslut bland konkurrerande resultat, att företag strävar efter att maximera vinster medan individer maximerar tillfredsställelse eller lycka, och att individer agerar självständigt och har fullständig, relevant information. Tillsammans förklarar teorierna som bygger på dessa antaganden fördelningen av knappa resurser mellan konkurrerande mål och omfattar neoklassisk ekonomi.
Värde och pris används av neoklassiska ekonomer för att förklara hur utbud och efterfrågan fungerar. I den neoklassiska synen har individer obegränsade behov som kolliderar med brist. Besluten som individer och företag måste fatta när de försöker maximera antingen tillfredsställelse eller vinst utarbetas på marknaden genom handlingar av utbud och efterfrågan för att tilldela värde. I neoklassisk ekonomi är värdet av en vara den tillfredsställelse den ger individen. Priset är den mekanism som avgör hur och om de motstridiga önskemålen från företag och individer kan förenas.
Till exempel kan en individ vilja köpa en bil till ett visst pris. Andra kanske också vill köpa samma bil till samma pris. Oavsett vilket kan tillverkare vara ovilliga eller oförmögna att tillverka så många bilar som konsumenterna vill till det priset. Konsumenternas frustration börjar bjuda upp priset på bilar tills några potentiella köpare eliminerar sig själva från marknaden genom att besluta att den tillfredsställelse de skulle få av att äga bilen till ett högre pris inte motiverar kostnaden för dem. Bilens värde för köparen minskar i takt med att priset förändras. Genom att eliminera köpare genom pris- och värdeförändringar förenas efterfrågan och utbud.
Sedan starten som efterföljare till 18-talsteorin om klassisk ekonomi har neoklassisk ekonomi haft en djupgående inverkan på det ekonomiska tänkandet. Dess betoning på matematik och modeller som bas för ekonomisk teori har varit grundläggande för bildandet av moderna ekonomier. Idag kommer mycket av det som lärs ut i högskolekurser om mikroekonomi och makroekonomi från neoklassisk ekonomisk analys. Neoklassisk ekonomi har blivit den mest utbredda teorin om ekonomi.