Ett årgångsår är det år då ett litet företag först får investeringskapital. Detta kapital kan komma från private equity-fonder, från ägarnas personliga sparande, såväl som från en lång rad andra källor. Ett företags pilotkörning kan delvis påverkas av vilken konjunkturcykel ett årgångsår inträffar i – oavsett om marknaden är upp eller ner – samt av vilken finansiering som tas emot under den perioden. Olika konjunkturcykler och typer av finansiering kan påverka vilken avkastning investerare kan förvänta sig på sina bidrag, vilket också kan påverka hur mycket de bestämmer sig för att investera.
Framgången för ett årgångsår kan delvis bero på vilken typ av konjunkturcykel ett företag går in i; olika konjunkturcykler kan påverka hur mycket investerare är villiga att ge och hur mycket de kan förvänta sig av sin avkastning. På toppmarknaden kan investerare känna sig mer optimistiska om ett nystartat företags värde och därför finansiera mer pengar. Mer finansiering är säkert en bra sak för ett företag, men den möjliga nackdelen är att sådana perioder också kan få investerare att övervärdera ett företags värde. Detta kan göra det svårt för ett nytt företag att möta investerarnas höga förväntningar på avkastning på sina pengar.
Å andra sidan, när en marknad underpresterar, kan investerare vara mer benägna att undervärdera ett företags värde. Att vara undervärderad kan vara en välsignelse och en förbannelse: fonder kan vara svårare att få tag på, men investerare kan förvänta sig mindre tillbaka, vilket gör att ett sjövärdigt företag kan behålla mer intäkter under de avgörande första åren. Detta kan också minska trycket att prestera, vilket ger ett nytt företag lite andrum.
Finansieringskällan under ett årgångsår kan vara lika viktig som summan av pengar som tas emot. Finansieringskällor kan ha en direkt inverkan på hur mycket pengar ett företag kan behålla. Till exempel, om ett nystartat företags ägare använder personligt sparande för att starta sitt lilla företag, har vinster under årgångsåret stor sannolikhet att stanna inom företaget. Om finansieringen, vilket är fallet med många småföretag, kommer från en kombination av småföretagslån, riskkapitalföretag och privata ängelinvesterare, måste företagets inkomster normalt delas mellan företaget och dess investerare.
Hur vinsten kommer att fördelas mellan investerarna beror på källorna till investeringsfinansieringen. En private equity-investerare kan köpa en andel av aktierna i företaget. Småföretagslån kräver regelbundna betalningar med ränta. Ett litet företag kommer alltså att behöva bestämma inte bara vilka investeringskällor som är villiga att ge mest pengar, utan också vilka källor det har bäst odds för att kunna betala tillbaka.