Altman zeta-modellen är en formel som förutsäger om ett företag kommer att gå i konkurs inom de följande två åren. Omfattande tester har funnit att denna formel är mycket exakt, så hög som 90 % i vissa fall. Det fungerar genom att vikta olika aspekter av ett företags tillgångar och resultat för att generera ett slutresultat. Den ursprungliga modellen designades för vissa tillverkningsföretag, men den har sedan dess utökats till att täcka andra områden.
Medan flera forskare hade gjort försök till konkursförutsägelse redan från 1930-talet, var den ursprungliga zetamodellen den första riktiga framgången. Zeta-modellen släpptes 1968 och vid den tiden var dess syfte mer pedagogiskt än förutsägande. Det användes i flera år i den akademiska världen som en metod för att förutsäga företags framgång eller misslyckande.
Under de följande 15 åren testades formeln mot verkliga situationer tills den antogs av finansvärlden i mitten av 1980-talet. I Altmans ursprungliga testning visade sig zeta-modellen ha en 72% noggrannhet med en falsk positiv chans på 6%. Dessa siffror gjorde det mycket mer exakt än någon annan modell som används för närvarande. Sedan den första testningen har modellen ställts mot ett stort antal fall, och den tros ha en noggrannhetsgrad på 85 % till 90 % med en falsk positiv frekvens på 15 till 20 %, fortfarande långt över andra modeller.
Zetamodellen fungerar genom att ta olika numeriska värden och vikta dem i enlighet med deras värde för företagets långsiktiga framgång. De två faktorer som är minst värdefulla för ett företag är poängen för marknadsvärdet av eget kapital över totala skulder och försäljning över totala tillgångar. Mellanklasspoängen är rörelsekapital och balanserad vinst över totala tillgångar. Den absolut viktigaste faktorn är resultatet före räntor och skatt över balansomslutningen.
Efter att ha lagt in de nödvändiga siffrorna i zeta-modellen ger den ett nummer som används för att betygsätta verksamheten. Ju lägre siffra, desto närmare är affären en konkurs. Generellt sett är alla företag med en poäng på 1.8 eller lägre i problem, medan en poäng på 3.0 eller högre betyder att företaget är säkert. Om poängen är mellan 1.8 och 3.0 är den i ett riskområde; beroende på företagets policy och marknadsfluktuationer kan det gå åt båda hållen.
Den ursprungliga zeta-modellen designades för offentliga tillverkningsföretag som hade tillgångar över 1 miljon dollar US-dollar (USD). Under åren har nya modeller kommit ut för att täcka andra omständigheter som privatägda företag eller icke-tillverkande företag. Zeta-poängen kan inte förutsäga framgången för vissa företag, såsom finansiella institutioner eller ideella organisationer, eftersom deras bokföringsmetoder inte stämmer överens med modellens metoder.