Värdepapperisering är processen att slå samman eller kombinera olika typer av skuldinstrument i syfte att sälja instrumenten mot kontanter. Som en del av processen används det kombinerade värdet av bunten av skuldinstrument för att omvandla poolen till en obligationsemission som i sin tur kan köpas av investerare. I allmänhet gör en förvaltare det första köpet av paketet och säljer sedan obligationen till en eller flera investerare.
Den typ av skuldinstrument som ingår i värdepapperisering behöver inte vara liknande skulder för att ingå i paketet. En värdepapperiseringsaffär kan innefatta sådana olika skulder som bolån, billån eller kreditkortsskulder. I huvudsak är det främsta villkoret för att inkluderas att de skuldinstrument som ingår i paketet kommer att fortsätta att generera intäkter från de betalningar som erhålls enligt principen om skulden samt eventuell ränta som tillämpas på det utestående saldot.
En hypotekspoolstrategi av denna typ är relativt vanlig. Banker, finansbolag och investerarkonsortium engagerar sig ofta i processen för värdepapperisering. För de enskilda gäldenärerna kan en överlåtelse av äganderätten till skulden vara helt transparent eller inte kräva något annat än att byta adress där betalningarna sker. I allmänhet leder inte ett värdepapperiseringsprojekt till en räntehöjning.
Det fina med att använda en värdepapperiseringsprocess för att skapa ett MBS- eller hypoteksskyddat värdepapper är att investeringen kommer att generera ett regelbundet flöde av intäkter under en längre tidsperiod. Investerarna får detta kassaflöde från betalningar på ränta och kapital som låntagare gör. MBS kan innebära både bostadslån och kommersiella inteckningar.
Som med alla tillgångsstödda värdepapper finns det en viss risk för investeraren. Eftersom obligationsemissionerna backas upp med skuldinstrument, finns det alltid en chans att en eller flera gäldenärer kommer att ställa in sina lån, bolån eller kreditkortsskulder. Men investerare som regelbundet inkluderar värdepapperiseringsinvesteringar som en del av sin affärspraxis, vidtar vanligtvis åtgärder för att minimera den potentiella förlusten till följd av ett fallissemang, ibland inklusive någon form av försäkran från förvaltarens sida i de villkor och villkor som gäller för försäljningen. Detta kan bidra till att minimera chanserna att inneha en illikvid tillgång och göra en förlust på satsningen.