Sambandet mellan prisnivå och inflation är det faktum att prisnivån kan användas som ett verktyg för att bedöma tillståndet i ekonomin i syfte att ta reda på om priserna förblir stabila, sjunkande eller blåser upp. Prisnivån ger ekonomer en uppfattning om det aggregerade priset på varor på marknaden inom den aktuella perioden. Denna granskning av prisnivån kan göras med regelbundna schemalagda intervall i syfte att jämföra resultaten och ta reda på om priserna på varorna och tjänsterna håller sig stabilt eller om priserna stiger.
När ekonomer jämför prisnivåerna från flera perioder och upptäcker att de stiger istället för att hålla en önskad balans, kommer detta att indikera för dem att den ökade efterfrågan på varor och tjänster pressar upp priserna också. Kopplingen mellan prisnivå och inflation gör det också möjligt för ekonomer och olika regeringar att förutsäga när en recession sannolikt kommer att inträffa i framtiden. Detta beror på det faktum att när marknaden är överhettad på grund av överdriven efterfrågan på begränsade varor och tjänster, pressar det upp bruttonationalprodukten (BNP) såväl som priserna på råvaror.
En sådan situation resulterar i en period av ekonomisk högkonjunktur som ekonomin helt enkelt inte kan upprätthålla. Studier av konjunkturcykler har visat att en boom i ekonomin som åstadkoms av perioder av febrig aktivitet på marknaden vanligtvis resulterar i en krasch då ekonomin imploderar på sig själv på grund av ohållbarheten hos så höga aktivitetsnivåer. Regeringen tar detta förhållande mellan prisnivå och inflation på största allvar, varför den kommer att försöka vidta nödvändiga åtgärder för att förhindra en lågkonjunktur genom att införa rutiner för att få ner prisnivån.
En av dessa metoder inkluderar en minskning av mängden pengar som är tillgängliga på marknaden. Den kan också använda en metod som olika regeringar förlitar sig på för att sänka prisnivån i ekonomin, vilket är höjningen av räntorna. Sambandet mellan prisnivå och inflation kan också ses i det sätt på vilket en sänkning av den aggregerade prisnivån leder till att en upplevd förestående lågkonjunktur undviks. Om regeringen kan begränsa konsumenternas efterfrågan och utgifter för varor och tjänster, kommer det att bidra till att sänka prisnivån och hjälpa till att förhindra en lågkonjunktur.