Den stora depressionen är ett fenomen som förändrade världen och många nationers syn på hur man hanterar ekonomiska situationer. Medan klassisk ekonomisk teori, som den österrikiska skolan, förespråkar begränsade statliga ingripanden i det fria marknadssystemet, tror förespråkare av keynesiansk ekonomisk teori på korrekt beräknad statlig ekonomisk politik. Denna politik existerar eftersom fria marknader inte kan ge full sysselsättning och saknar självbalanserande mekanismer. Keynesiansk teori var dominerande under årtiondet som ledde till den stora depressionen, vilket naturligtvis ledde till den allvarligaste ekonomiska nedgången i amerikansk historia.
Keynesiansk ekonomi anses ofta vara något anti-business till sin natur, eftersom den kräver att regeringar ska utöva stor auktoritet. Politiken diskuteras ofta, eftersom den sanna orsaken till den stora depressionen inte är en enda incident, utan snarare ett antal felsteg genom missriktad regeringspolitik. En del av skulden för den stora depressionen ligger till exempel på den amerikanska centralbanken Federal Reserve. Denna institution är ansvarig för att fastställa den ekonomiska marknadens monetära politik, främst inom området för monetär tillgång. Keynesiansk ekonomi försöker balansera efterfrågan och utbud för pengar genom att använda en centralbank för att sätta en ränta som representerar kostnaden för pengar. Under 1920-talet använde Amerika fortfarande guldmyntfoten. Federal Reserve höjde diskonteringsräntan för att stoppa guld från att lämna Amerika efter första världskriget. Detta hade en omedelbar deflationseffekt på marknaderna och började begränsa den ekonomiska aktiviteten och på konstgjord väg sänka priserna på den ekonomiska marknaden.
När den stora depressionen var uppenbar och i full kraft, krävde keynesiansk ekonomisk teori att regeringen skulle ingripa genom program och andra investeringar ledda av den federala politiken. Skattesatserna ökade också under denna tid, vilket sänkte individuella inkomster. Detta var resultatet av New Deal, som skapade socialförsäkringsskatter – en keynesiansk ekonomisk idé som är tänkt att ge pensionering för äldre medborgare. Penningpolitiken ledde också till en betydande nedgång i utlåningen, vilket hindrade banker från att förse privatpersoner och företag med medel för att engagera sig i ekonomisk verksamhet.
En annan viktig faktor i den stora depressionen var Smoot-Hawley Tariff Act. Klassisk ekonomisk teori menar att frihandel var liktydigt med en välskött ekonomi; Keynesiansk ekonomi tillämpade regeringens balansgång för att reglera marknaden och handel med främmande nationer. Smoot-Hawley var en protektionistisk åtgärd för att säkerställa att Amerika kunde producera och sälja varor tillverkade inom dess gränser. Detta försökte hindra lågprisvaror från att komma in på marknaden, vilket skulle driva ner företagens investeringar och därmed sänka lönerna för de anställda. Att engagera sig i en protektionistisk ekonomi ansågs också hjälpa till att avvärja den stora depressionen, eftersom färre import innebar högre inhemsk sysselsättning. Dessa faktorer är bara några av de betydande sambanden mellan keynesiansk ekonomi och den stora depressionen.