När två eller flera parter beslutar sig för att formellt arbeta tillsammans för att nå ett gemensamt mål kan partnerskapet vara en strategisk allians eller ett joint venture. Det finns likheter mellan vart och ett av dessa partnerskap, inklusive det faktum att varje situation kräver att två eller flera parter går samman. I ett joint venture bildas en helt ny enhet för att genomföra avtalets planer och det finns större juridiska begränsningar i denna typ av partnerskap. En strategisk allians är också ett formellt arrangemang som kräver ett kontrakt, men ingen separat enhet bildas.
Både en strategisk allians och ett joint venture är utformade för att pågå under en bestämd tidsperiod. I en allians är avtalet vanligtvis mellan organisationer. Ett joint venture kan vara en kombination av två företag, men det kan också vara ett partnerskap mellan individer.
Om en möjlighet uppstår utomlands är en internationell strategisk allians och ett joint venture båda alternativen. I vissa fall kan ett land i själva verket kräva att ett lokalt företag inkluderas i alla ansträngningar som involverar en internationell enhet som tjänar på den nationen. Detta är mer sannolikt ett krav i tillväxtländer i motsats till ekonomier som redan är utvecklade, enligt Reference for Business. Det är också möjligt för en lokal regering att företräda en av parterna i ett formellt, internationellt avtal.
Det finns fördelar och risker förknippade med både strategiska allians- och joint venture-situationer. Kontrakt utformas i förväg för att beskriva hur vinster och försäljning kommer att delas mellan alla parter som är involverade i affären. Riskerna inkluderar möjligheten att var och en av partnerna kan uppleva en förlust om strävan misslyckas. Ofta är det som drar samman parterna i både en strategisk allians och ett joint venture-partnerskap en förmåga att kombinera resurser för att driva projekt som annars skulle vara ouppnåeliga. Alla parter delar kostnaden och risken, och ingen enhet ärver alla belöningar.
Målen och syftena med en strategisk allians och ett joint venture måste båda beskrivas tydligt bland de inblandade parterna. Det är inte nödvändigt att var och en av partnerna närmar sig en relation med samma exakta mål i åtanke, men dessa parametrar bör åtminstone förstås och vara nära anpassade. Varje part kan tillföra unika och olika styrkor till relationen som kan utnyttjas av varandra för att konkurrera mer effektivt i en bransch.