Negativ inflation är ett ekonomiskt fenomen där ekonomin går ut ur en inflationsperiod och går in i en period där det finns mindre pengar i omlopp. Under denna period då tillgången på pengar minskar förblir priserna på produkter något konstanta. Som ett resultat blir det en ökning av värdet på den valutan som i sin tur hjälper till att stärka de pengarnas position och hjälpa till att flytta ekonomin bort från inflationen och tillbaka till en balanserad status.
Även om det finns några gemensamma egenskaper som delas mellan negativ inflation och deflation, finns det en viktig skillnad. Med en deflationsperiod sker både en minskning av tillgången på pengar och en minskning av priserna på konsumtionsvaror och tjänster. Detta innebär att med deflation upplever den totala ekonomin en nedgång. Däremot har en period av negativ inflation liten eller ingen effekt på priserna, bara mängden pengar som är tillgängliga för att köpa dessa produkter. Det är möjligt att detta förebådar en förestående period av deflation, eftersom om inte penningmängden ökar, finns det en god chans att konsumenternas efterfrågan förändras och priserna sjunker som ett resultat av dessa förändringar i efterfrågan på olika varor och tjänster.
Även om negativ inflation medför en ekonomisk förändring som kan vara plågsam för vissa konsumenter, är den positiva aspekten att detta fenomen bidrar till att bromsa och ofta vända inflationsutvecklingen. När väl en ekonomi går igenom perioden med negativ inflation och in i en period av deflation, börjar priserna på varor och tjänster också sjunka. Prissänkningarna ger i sin tur konsumenterna möjlighet att få fler produkter för samma summa pengar.
Det råder en hel del förvirring när det kommer till negativ inflation och deflation. Vissa ekonomer anser att de två termerna är mer eller mindre utbytbara, medan andra gör en liten skillnad mellan de två. Detta har fått vissa att betrakta både negativ inflation och deflation som två faser av ett enda ekonomiskt fenomen snarare än två distinkta händelser som inträffar som en logisk rörelse inom en ekonomi. Med detta tillvägagångssätt ses negativ inflation som det första steget mot en fullständig deflation i ekonomin, eftersom minskningen av penningmängden påverkar hur konsumenterna spenderar de pengar de har tillgängliga. I sin tur leder förändringen i penningmängd till nästa fas där priserna som tas ut för olika varor och tjänster påverkas, särskilt priserna på produkter som anses vara lyxiga snarare än nödvändigheter.