Modern mikroekonomi är en undersökning av köpbeteendet hos individer och separata företag som utvecklats från den ekonomiska praktiken av pristeori, som var en grundläggande aspekt av ekonomiska teorier tillsammans med penningpolitiken i början av 1940-talet. Den tittar på vad som motiverar individers och företags beteende att göra inköp, vilket direkt påverkar utbud och efterfrågan, och sedan grupperas dessa individuella beteendeobservationer för att få ett bredare perspektiv på ekonomisk aktivitet. Mikroekonomi utökar dock inte denna analys till att omfatta större ekonomiska influenser på nationell eller global skala, såsom analys av bruttonationalprodukten (BNP).
När modern mikroekonomi tittar på marknader är dess primära oro vad som påverkar köpare och säljare på en en-till-en-basis, eftersom detta övergripande beteende är det som driver priser och produktion, eller produktivitet, på marknader. Eftersom det är en bottom-up-inställning till ekonomisk teori, är dess mest tillämpliga värde för nystartade företag och enskilda konsumenter som vill få tillgång till en viss marknad eller köpa varor eller tjänster till ett optimalt värde för priset. Det är här den moderna mikroekonomin är en direkt släkting av pristeorin, som är ett brett försök att förstå det inneboende monetära värdet som människor sätter på särskilda varor och tjänster.
Även om principerna som modern mikroekonomi bygger på kan tyckas vara enkla, som att beräkna utbud och efterfrågan på lokal nivå och skala upp dem för ett bredare perspektiv, är själva fastställandet av mänskliga resonemang som används för att fastställa priset svårt. att kvantifiera. Den skotske pionjären inom ekonomisk teori från 18-talet, Adam Smith, noterade detta problem så långt tillbaka som 1776 med Diamond-Water Paradox. Diamant-vattenparadoxen ställer den förbryllande frågan om varför människor sätter så lite monetärt värde på vatten och ett så högt värde på diamanter, när vatten är nödvändigt för livet och, för den genomsnittliga människan, diamanter praktiskt taget inte har något praktiskt värde alls.
Tidig pristeori erkände därför det faktum att priserna på en marknad är baserade på två olika typer av värdering genom aggregerade handlingar av människor i samhället. Varor har antingen ett nyttjandevärde, som med vatten, eller ett utbytesvärde, som diamanter håller på en mycket kompakt, hög nivå. Bytesvärdet för en vara baseras också till stor del på mängden arbetskraft som krävs för att få den, vilket ger sällsynta föremål som är svåra att få tag på även med intensivt arbete ett högt värde av individer. Arbetskraft är grunden för pristeorin och modern mikroekonomi, eftersom den bestämmer den relativa bristen eller överflöd av alla begränsade resurser, och arbetet i sig kan vara en begränsad resurs som tas med i beräkningarna.
Efter att ha bestämt etablerade priser för enskilda köp och de bakomliggande orsakerna till prisnivåer, måste modern mikroekonomi också försöka förstå marknadens styrka för att stödja ett visst pris. Den gör detta genom att titta på tillgången på övergripande resurser och arbetskraft och hur effektivt de allokeras till produktionen. Praktiken med modern mikroekonomi har därför mikrofundament att den bygger data från att använda individuella motivationer, men den måste också använda bredare faktorer för produktprissättning för att förstå hur effektiv och stabil en marknad är.
En av kärnvärdena för modern mikroekonomi är att den kan förutsäga ett marknadsmisslyckande innan makroekonomi eller nationell ekonomisk politik någonsin ser det komma vid horisonten. Detta beror på det faktum att modern mikroekonomi letar efter underliggande principer som balanserar utbud och efterfrågan utanför regeringsstyrkornas kontroll. Där effektivitet inte finns i vare sig produktion, konsumtion eller distribution är det en stark indikator på att priser och marknader är föremål för snabba förändringar.
Några svagheter med mikroekonomi inkluderar dock att den antar att marknader och konkurrens är rationella miljöer som söker en naturlig jämvikt. Antagandena om prisfluktuationer bygger också på idén om full sysselsättning och att större inflytanden som handelshinder inte har någon direkt inverkan på den lokala nivån. Från och med 2011 innebär försök att övervinna sådana begränsningar att skapa allt mer komplexa datormodeller av mikroekonomisk aktivitet som passar verkligheten av prisfluktuationer så nära som möjligt.