En underliggande är en vara eller någon form av säkerhet som ger stöd för handeln med aktier. Ibland kallas det underliggande värdepapper, underliggande värdepapper är det värdepapper som kan komma att påkallas för leverans i händelse av att en option kopplad till transaktionen anropas eller utnyttjas. Generellt kan underliggande också vara ett värdepapper som inte kan levereras, utan som kommer att regleras med kontanter.
Användningen av underliggande värden i de flesta former av investeringar är väsentlig för att affärer ska kunna ske. Eftersom det underliggande instrumentet involverar värdepapper och råvaror som i praktiken kommer att garantera investeringens nuvarande bashandelsvärde, måste stabiliteten hos det instrument som används som underliggande bekräftas. Utan en stabil underliggande säkerhet blir aktier värdelösa och investeraren kommer snabbt att förlora pengar på investeringen.
Medan de flesta exemplen på underliggande kommer att inkludera instrument som kan levereras när en option utnyttjas, finns det några undantag från denna regel. Indexoptioner är ett exempel på ett underliggande objekt som inte kan levereras. Terminsoptioner används också ofta som underliggande. Det är dock viktigt att notera att i båda dessa optioner förblir de ett stabilt underliggande värdepapper och den investerare som väljer att utnyttja optionen kommer att få en avräkning i kontanter.
Beroende på marknaden och typen av investeringsmöjlighet kan de aktier som emitteras av ett företag backas upp av mer än en underliggande. Det är dock vanligare att en enda typ av underlägg används. Detta anses vara en mer gynnsam situation för de flesta investerare, eftersom användningen av en enskild typ av underliggande värdepapper anses vara mindre föremål för värdeförändringar. Ur praktisk synvinkel är en enskild typ av underliggande också lättare att övervaka än flera värdepapper eller råvaror.
Detta betyder inte att aktier som använder mer än ett underliggande värde till varje pris bör undvikas. Faktum är att det finns exempel på aktier som stöds av flera värdepapper som presterar mycket bra. I vilket fall som helst bör investeraren undersöka statusen för underliggande objekt och vara bekväm med graden av stabilitet innan han väljer att köpa några aktier.