Ett presentbyte för vit elefant är ett populärt festspel i USA, med många variationer i namn och spel. I allmänhet behöver en fest minst sex deltagare, även om ju större grupp, desto mer underhållande och utdraget blir spelet. Målet med festen är vanligtvis underhållning snarare än vinst, men det kan resultera i häftiga rivaliteter mellan spelare som försöker få eftertraktade gåvor.
Alla deltagare förväntas ta med en inslagen present. Traditionellt är en vit elefant närvarande något ovanligt, något värdelöst eller obekvämt. Prydnadssaker, konstiga knep, oidentifierbara köksartiklar och liknande är typiska vita elefanter, och gästerna uppmanas att slå in dem snyggt och att inte lämna några identifieringsmärken på presenterna. En del av spelet är ofta en rad gissningar om vem som tog med vilken present.
Vanligtvis drar deltagarna nummer eller kort för att indikera spelarordning. Strategiska spelare försöker hamna någonstans i mitten av spelet. Gåvorna staplas på en central plats och spelet börjar när en person öppnar den första presenten. Innehållet visas i rummet och nästa spelares tur börjar.
Den andra spelaren kan antingen öppna en ny present från högen eller stjäla den första spelarens gåva. Om den andra spelaren tar den första spelarens vita elefant måste den första spelaren öppna en ny present. En gåva får bara stjälas en gång per varv. När den andra spelarens tur är klar fortsätter den tredje spelaren med samma alternativ, och så vidare tills spelet är klart.
Vissa parter inför en regel om att en gåva endast får stjälas tre gånger, vilket kräver noggrann strategiläggning i fallet med stora flerspelarspel. Ibland går spelare samman för att skapa fördelaktiga affärer med varandra, även om vissa börser förbjuder samarbete. I vissa fall går traditionella gåvor tillbaka till vita elefantfester år efter år, och spelare kan spåra historien om påkostade pälsrockar, otäcka såsbåtar och andra exempel genom åren.