Ett marginallån eller ett marginalkonto är ett lån som görs av ett mäklarhus till en kund som tillåter kunden att köpa aktier på kredit. Begreppet marginal i sig syftar på skillnaden mellan marknadsvärdet på de köpta aktierna och det belopp som lånats från mäklarhuset. Ränta på marginallånet beräknas vanligtvis på det utestående saldot dagligen och belastar marginalkontot. Allt eftersom tiden går ökar den utestående skulden och räntekostnader ackumuleras. Dessutom håller mäklarhuset värdepapperen som säkerhet för lånet.
Ett enkelt exempel på ett köp med marginal kan vara en investerare som köper aktier med ett marknadsvärde på 10,000 5,000 USD men bara använder 5,000 XNUMX USD av sina egna pengar. De andra $XNUMX XNUMX skulle tillhandahållas av mäklarhuset som ett marginallån.
Låter enkelt, men marginallån är inte enkelt.
Om du vill handla på marginal är det första du behöver göra att öppna ett marginalkonto. Enligt lag kräver detta en initial investering på minst 2,000 50 USD. Men den summan kan vara mer, beroende på mäklarhusets egna regler för att öppna kontot. Detta inställda belopp är känt som ”minimimarginalen”. När ditt konto är öppet kan du sedan låna upp till 50 % av priset på alla aktier du vill köpa. Förstå, du behöver inte låna hela 50%; beloppet du lånar kan vara mindre än 50 %. Den XNUMX % ”handpenningen” kallas din initiala marginal. Så länge aktiekurserna håller sig stabila eller går upp och du betalar dina räntebetalningar kommer ditt liv att rulla på smidigt.
Du måste dock vara medveten om vad som kallas ”underhållsmarginal”, om aktiekurserna faller. Enligt reglerna för New York Stock Exchange (NYSE) måste alla som köper aktier med marginal upprätthålla minst 25 % av det totala marknadsvärdet på de värdepapper som finns på marginalkontot. Vissa mäklarhus kräver en ännu högre andel.
Fallande aktiekurser kan ta ditt konto under minimigränsen och mäklarhuset kommer att kräva att du lägger in mer pengar eller värdepapper för att få upp din insats till ett minimum. Samtalet från mäklarhuset som kräver dessa inkrementella medel är känt som ett ”marginal call”. Beroende på villkoren i marginallåneavtalet som du ursprungligen undertecknade med mäklarhuset, kan de till och med ha den lagliga rätten att sälja värdepapper från ditt konto utan att rådfråga dig, för att få tillbaka till miniminivån för underhåll.
Utan tvekan tillåter marginalkonton en investerare att få kontroll över ett stort lager med en minimal investering. Sofistikerade investerare kommer att använda ett marginallån för att öka sin personliga förmögenhet genom att använda ”hävstången” som tillhandahålls genom att använda lånade pengar.
Men om aktiekurserna går åt fel håll är investeraren med marginallånet inte bara ansvarig för de lånade pengarna utan även att behålla sitt marginalkonto minimum. Nu fungerar hävstångseffekten åt andra hållet och de fallande aktiekurserna i kombination med det utestående marginallånet kan orsaka en investerare betydande ekonomiska svårigheter.