En köpoption är en typ av finansiellt instrument som kallas derivat. Det är i grunden ett avtal mellan två parter att byta ägande av en aktie till ett överenskommet pris inom en viss tidsperiod. Bytet av aktien är frivilligt och optionens ägare bestämmer om det ska ske.
Det överenskomna priset för utbytet kallas lösenpriset. Den dag då avtalet löper ut är köpoptionens slutdatum. Den summa pengar som krävs för att köpa detta alternativ kallas premien. Om bytet sker så sägs man ha utnyttjat köpoptionen.
Premierna för denna typ av derivat noteras alltid per aktie, men säljs i partier om minst 100 aktier. Köpoptioner är alltid en överenskommelse om att kunna köpa aktien till överenskommet pris. De kommer i både europeisk stil och amerikansk stil. Den största skillnaden mellan dessa två är att europeiska optioner endast kan utnyttjas på förfallodagen, medan amerikansk stil kan utnyttjas när som helst under deras livstid.
Köpoptioner beskrivs ofta av förhållandet mellan lösenpriset och aktiekursen. En för vilken lösenpriset är lika med aktiekursen sägs vara på pengarna. Om lösenpriset är över aktiekursen sägs alternativet vara out of the money. Slutligen, om lösenpriset är lägre än aktiekursen, sägs alternativet vara i pengarna.
Det finns två investeringsstilar när du investerar i dessa derivat. Konservativa investerare säljer en köpoption på en aktie som är en del av deras portfölj för att öka den totala avkastningen på deras portfölj. Avsikten är att aktiekursen inte ska stiga i sådan takt att den blir lika med eller större än lösenkursen. I det här fallet får investeraren behålla premien och aktien, och optionen förfaller värdelös. Processen kommer sedan att upprepas.
Den spekulativa investeraren kommer att köpa köpoptioner för pengar utan att äga den underliggande aktien. Förväntningen är att priset på optionen kommer att öka i takt med att aktiens pris stiger. Vanligtvis, om aktiekursen ökar med en US-dollar (USD), kommer priset på optionen också att öka med en USD. Men eftersom köpoptionen kan kosta så lite som en tiondel av aktien, är avkastningen på investeringen mycket högre än den skulle vara om aktien köptes.
Till exempel, om aktien kostade 10 USD, kan köpoptionen för denna aktie för ett lösenpris på 10 USD kosta 1 USD. Om aktien skulle stiga i pris till 11 USD blir vinsten med aktieköpet 1 USD och lika med 10 % avkastning; men köpoptionsvinsten är också $1 USD, och eftersom endast 1 USD investerades realiseras en 100% avkastning. Men om priset skulle sjunka till 9.50 USD skulle alternativet bli värdelöst och hela investeringen på 1 USD skulle gå förlorad, medan endast 0.50 USD skulle gå förlorad med aktieköpet. Med hävstångseffekten ger denna typ av derivat att vinster förstoras, men förluster också. Aktieägaren skulle också få eventuell utdelning utbetald, medan ägaren av en köpoption inte skulle få.