Ett bristbrev är ett dokument som skickas av Securities and Exchange Commission (SEC) i USA till emittenterna av avsedda offentliga aktieerbjudanden. Bristandebrevet är resultatet av en granskning av ett preliminärt prospekt för sådana erbjudanden av Office of Compliance Inspections and Examinations (OCIE), en byrå inom SEC, som administrerar programmet för efterlevnadsundersökning.
Emittenter av värdepapperserbjudanden registrerade hos SEC kommer att ha ett preliminärt prospekt för erbjudandet som granskas av OCIE. Svar kan förväntas inom 90 dagar efter avslutad tentamen. Om inga brister hittas skickas ett brev som informerar registranten om detta istället för ett bristbrev. Eftersom brister finns i nästan 91 % av de preliminära prospekten, är ett mer troligt resultat av denna granskning att ett bristbrev kommer att skickas till emittenten som räknar upp sådana brister och beskriver nödvändiga korrigeringar. I stället för, eller utöver ett bristbrev, kan SEC även hänvisa eventuella brister som upptäcks till en statlig tillsynsmyndighet eller till en självreglerande organisation (SRO). Sådana brister inkluderar otillräcklig finansiell information och/eller förtydligande av detaljerna i prospektet.
Ett bristbrev kommer uppenbarligen att ha en negativ inverkan på emissionen av offentliga värdepapper, vanligen kända som aktier, eftersom ett sådant dokument kommer att skjuta upp datumet för utfärdandet, vilket förhindrar registranter från att samla in pengar på ett förväntat datum och även kan resultera i en stopporder mottas tillsammans med bristbrevet. Ett bristbrev bör därför omedelbart adresseras av utfärdaren för att förhindra obekväm och kostsam försening i utfärdandeprocessen.
Bristbrev skickas för att ställa nödvändiga frågor om ett preliminärt prospekt och för att definiera eventuella nödvändiga ändringar av prospektet för överensstämmelse med SEC:s riktlinjer för godkännande. Granskningen av ett preliminärt prospekt innefattar en rapport med bakgrundsinformation och specifika risker förknippade med registranten, granskningens omfattning, eventuella brister från tidigare granskningar, aktuella brister som noterats och arbete som utförts av både granskarna och den registrerade.
Vanligtvis skickas som svar på Initial Public Offers (IPO) av värdepapper, bristbrev skickas mer sällan till registrerade fonder och företag som har emitterat värdepapper tidigare, eftersom dessa registranter är mer bekanta med SEC-reglerna som styr sådana erbjudanden. Registrering hos SEC stödjer ett företags finansiella transparens och ökar potentiella investerares förtroende för företagets ärlighet och integritet. SEC bildades 1934 och är en viktig vakthund över investerarnas intressen.