En perfekt säkring är en investering som kompenserar 100 % av risken som är inneboende i en annan investering. För att motverka alla risker måste korrelationen, eller relativ vinst eller värdeförlust, mellan investeringarna vara exakt motsatt. Följaktligen en perfekt häck som inte ofta hittas.
Alla investeringar är föremål för en viss risk. Detta är chansen att avkastningen blir mindre än förväntat på grund av förändringar i marknadsvärde; en investering exponerad för den fulla risken på en marknad sägs vara i en naken position. Säkringsinvesteringar görs för att kompensera, eller täcka, denna position och hjälpa till att säkerställa en minimalt acceptabel avkastning. En förlust i värdet på en investering skulle kompenseras av en värdevinst för dess säkring.
Det ideala skulle vara en perfekt säkring och avlägsnande av all risk, men i verkligheten är endast en partiell täckning av exponering, eller risk, normalt möjlig. Syftet med en sådan investeringsstrategi är att minska eventuella förluster, inte att öka avkastningen. När den säkras kommer vinsten från en framgångsrik investering att minska med kostnaden för säkringen.
Högriskinvesteringar ger vanligtvis hög avkastning för att locka investerare, och säkring används ofta för att göra en högriskinvestering säkrare samtidigt som en del av den potentiella vinsten offras. För att säkra en perfekt säkring kan dock kostnaden för investeraren vara för hög. Förväntade vinster kan elimineras eller reduceras till en oacceptabelt låg nivå av kostnaden för säkringen.
Korrelation är ett mått på den relativa värdeförändringen mellan två värdepapper; den representeras som en skala av värden som sträcker sig från +1 till -1. Ett värde, korrelationskoefficient, på +1 indikerar att marknadsvärdena för två värdepapper är perfekt anpassade och förändras som ett. Ett omvänt samband indikeras med en koefficient på -1. I det här fallet skulle marknadskrafter som orsakar en förändring av värdet på ett värdepapper ha exakt motsatt effekt på värdet på det jämförda värdepapperet.
För att skapa en perfekt säkring måste korrelationskoefficienten för två värdepapper vara -1. Detta tillstånd är en mycket sällsynt företeelse, eftersom majoriteten av värdepapperspar har koefficienter som klusterar runt 0, vilket indikerar att den relativa värdeförändringen mellan de två är slumpmässig. När korrelationskoefficienten mellan två värdepapper närmar sig -1, ökar effektiviteten av att använda ett värdepapper som en säkring mot det andras resultat.
Strävan efter en perfekt hedge, och hedgeinvesteringar i allmänhet, är avancerade investeringsstrategier som vanligtvis endast används av professionella fondförvaltare för att mildra kortsiktiga risker. De flesta enskilda investerare engagerar sig inte i praktiken. De som investerar på lång sikt realiserar en avkastning när värdet på sin investering växer med marknadens totala värde. Säkring mot kortsiktiga fluktuationer ses som en onödig kostnad som kommer att begränsa eventuell avkastning.