Obligationsekvivalentavkastningen är i huvudsak en omräkning av avkastningen på ett skuldinstrument, med hänsyn tagen till flera faktorer som är inblandade angående räntan på tillgången. Obligationsekvivalenta avkastning produceras som ett sätt att skapa ett sätt att jämföra med ett räntebärande kupongpapper.
Den grundläggande detaljen som krävs för att initiera processen för att bestämma obligationsekvivalentavkastningen är ganska enkel. Köpeskillingen per tusen aktier delas upp i köpeskillingen. Denna siffra multipliceras med en siffra som representerar antalet dagar fram till förfallodagen dividerat med antalet dagar under den aktuella perioden. Tidsperioden kan vara månadsvis, kvartalsvis, halvårsvis eller årligen.
Det är viktigt att notera att för att obligationsekvivalentavkastningen som bestäms med denna formel måste jämföras med ett värdepapper som också har samma tidsperiod. Som ett exempel, om obligationsekvivalentavkastningen beräknas med en tidsperiod på ett år, måste värdepapperet som används för jämförelsen också vara av årlig karaktär. Det bör dock noteras att formeln för en obligationsekvivalent avkastning gör det möjligt att jämföra räntebärande värdepapper vars betalningar inte är årliga med ett värdepapper som har en årlig avkastning. Detta skulle kräva ytterligare ett steg att lägga till alla betalningar som tagits emot inom ettårsperioden för att skapa en jämförelse som är enhetlig till sin natur.
Syftet med att använda en obligationsekvivalent avkastning till ett givet kupongpapper är att dra slutsatser om skuldinstrumentets prestationsnivå. I huvudsak kommer jämförelsen att hjälpa en investerare att veta om mängden resurser som har investerats i skuldinstrumentet sannolikt kommer att ge tillräckligt med ränteintäkter för att göra ansträngningen värd besväret. Skulle jämförelsen indikera att skuldinstrumentet inte ger en avkastning som ligger något i linje med vad en annan räntebärande investering skulle ge, kan investeraren välja att sälja av räntan på skuldinstrumentet. Vid det tillfället kan investeraren välja att ta intäkterna från försäljningen och återinvestera medlen i en satsning som kommer att visa sig mer lönsam.