Vad är en Maple Bond?

En lönnobligation är en typ av finansiellt instrument som är utformat för att tillåta kanadensiska investerare att använda kanadensiska dollar för att investera i utländska företag. När en investerare köper en utländsk obligation i de flesta fall måste det göras med utländsk valuta. Detta införde en ytterligare risk, eftersom det är möjligt att den utländska valutan kan devalveras jämfört med den inhemska valutan under investeringsperioden. Instrument som lönnobligationen tar bort denna barriär för utländska investeringar, vilket gör det lättare för företag att skaffa pengar i andra länder och för privatpersoner att investera på utländska marknader.

Före 2005 hade Kanada vissa restriktioner för registrerade investeringar när det gäller utländskt innehåll. När dessa restriktioner hävdes fick utländska företag en konkret process för att emittera och registrera obligationer inom landet. Dessa instrument liknar samuraj-obligationer i Japan, Yankee-obligationer i USA och Matilda-obligationer i Australien, eftersom de tar bort några av de hinder som är involverade i utländska investeringar. De två huvudkraven för att emittera en lönnobligation är att få ett prospekt rensat i Kanada och att alla återförsäljare eller förvaltare måste vara registrerade inom en lämplig kanadensisk jurisdiktion. Båda dessa krav kan hävas under vissa omständigheter.

Den grundläggande definitionen av en lönnobligation är en medelfristig sedel som ges ut i kanadensiska dollar och erbjuds till den inhemska kanadensiska marknaden. Dessa obligationer clearas eller avvecklas vanligtvis också genom det kanadensiska clearingsystemet. Den främsta fördelen som lönnobligationer erbjuder kanadensiska investerare är det faktum att de är emitterade i kanadensiska dollar. Detta gör att en kanadensisk investerare kan använda sin inhemska valuta för att investera i ett utländskt företag, vilket tar bort osäkerheten om valutafluktuationer från transaktionen. Dessa obligationer är vanligtvis mindre likvida än inhemska sedlar, men kan ge en mer attraktiv avkastning.

Utländska företag kan också dra nytta av strukturen som ger utgivning och registrering av lönnobligationer. En fördel är att en lönnobligation gör det lättare för kanadensiska medborgare att investera i företaget, vilket kan ge ökad obligationsförsäljning. En annan potentiell fördel är att de medel som samlas in genom försäljningen av en lönnobligation är i kanadensisk valuta. Detta kan vara användbart för en institution som försöker samla in pengar för att expandera till den kanadensiska marknaden, eftersom de kanadensiska dollar som samlas in kan användas för att bygga ut infrastruktur och göra andra stora kapitalinvesteringar.