En omvänd börshandlad fond (invers ETF) är en fond som handlas som en traditionell aktie på en börs, men som ger en avkastning som är omvänt proportionell mot ett givet index. Till exempel kommer Short Standard & Poor’s 500 (S&P 500), som är den omvända ETF:en för S&P 500, att generera cirka 12 procents avkastning när S&P 500 sjunker med 12 procent. I likhet med en kort position på en enskild aktie tillåter en omvänd ETF en investerare att upprätta en säkring eller spekulera på en björnmarknad. Till skillnad från att ta en kort position kräver dock den omvända ETF:en, även kallad en kort ETF, inget marginalkonto, tillåter en kort position på ett helt index och begränsar omfattningen av en investerares potentiella förlust till beloppet av den ursprungliga investeringen .
Förutom spekulativa vinster kan investerare använda omvända ETF:er för en mängd olika investeringsstrategier. I kombination med andra tillgångar kan omvända ETF:er tillåta en investerare att separera risker från olika delar av marknaden. Till exempel kan en investerare välja att säkra en björnbörs genom att investera i den omvända ETF:n för S&P 500, samtidigt som den investerar i en lång ETF för råvaror. Många investerare kommer att växla mellan inversa ETF:er och långa ETF:er baserat på marknadsvolatiliteten. När volatilitetsindexet för Chicago Board Options Exchange (CBOE) är över 30 kommer investerare att investera i korta ETF:er, och omvänt, när CBOEs volatilitetsindex faller under 30, kommer de att hålla långa positioner.
En unik egenskap hos omvända ETF:er är användningen av derivat. Derivat är värdepapper baserade på kontrakt mellan två eller flera parter, vars värde härrör från värdet av en eller flera underliggande tillgångar, såsom aktier, råvaror, räntor eller valutor. Derivaten handlas med lånade pengar, vilket skapar hävstång och förstärker potentiella vinster och förluster. Dramatiska prisfluktuationer kan leda till obestämd korrelation mellan ETF-aktiens pris och jämförelseindex.
Jämfört med fonder har ETF:er relativt låga årliga avgifter. En anledning till den låga avgiften är att ETF:er är passivt förvaltade, med förändringar kopplade till förändringar i index. Marknadens timing är avgörande, och investerare måste hålla koll på beslutet om när de ska lämna och gå in på vissa marknader. Investerare måste betala en provision till mäklarhuset vid köp och försäljning av ETF-aktier. Provisionsavgifterna för handel med ETF-aktier kan avsevärt öka investeringskostnaden.