Lagar i många länder kräver att värdepappersföretag registrerar aktier, obligationer och andra värdepapper hos finansiella tillsynsmyndigheter innan dessa instrument kan köpas eller säljas på aktiemarknaderna. Ett instrument som kan handlas på en viss aktiemarknad kallas vanligtvis för ett börsnoterat värdepapper. Vissa typer av värdepapper är onoterade vilket innebär att människor kan köpa och sälja dessa instrument utan att behöva involvera en börsmäklare eller en viss börs.
Tillsynsmyndigheter är ansvariga för att se till att investerare förstår karaktären på de värdepapper som de köper på börser. Innan en aktie kan bli ett noterat värdepapper på en börs granskas rapporter som beskriver den emitterande enhetens ekonomi av tillsynsmyndigheter. I vissa fall kan en revision av det emitterande företaget genomföras innan värdepapperet säljs under börsintroduktionen (Initial Public Offering). Tillsynsmyndigheter kan vägra att godkänna en aktie för försäljning i vilket fall det emitterande företaget måste förbättra sin finansiella ställning innan det kan försöka lista aktien på en börs.
Vissa länder har mer än en aktiemarknad i vilket fall företagen som ger ut aktier kan besluta att sälja ett noterat värdepapper på en eller flera av marknaderna. Normalt har börser rätt att acceptera eller vägra notering. Många börser accepterar endast särskilda typer av värdepapper såsom aktier eller obligationer utgivna av teknikföretag eller finansiella företag. Stora börser accepterar listor för många olika typer av värdepapper inklusive obligationer som emitterats av utländska enheter. Ett företag kan när som helst besluta att avnotera ett värdepapper, i vilket fall värdepapper som emitteras av företaget kan noteras på en annan börs eller göras otillgängliga för försäljning.
I vissa länder är börser och värdepapper föremål för reglering på både nationell och regional nivå. En person med hemvist i en viss region kan ha rätt att köpa ett värdepapper noterat på en börs i en annan region eftersom både börsen och investerarens handelsrättigheter omfattas av nationella lagar. Däremot får mäklare normalt endast utföra transaktioner med värdepapper som är noterade på börser inom deras lokala område.
Priserna på värdepapper fluktuerar under dagen baserat på faktorer som utbud och efterfrågan, men faktorer som påverkar en börs kan ha mindre inverkan någon annanstans. Följaktligen kan en investerare kunna göra samtidiga köp av ett enda noterat värdepapper från två olika börser. Investeraren kan sluta med att betala två olika priser för instrumentet, eftersom priserna på en marknad inte alltid reflekterar priserna på andra marknader. Vissa investerare försöker dra fördel av prisskillnader genom att köpa och sälja ett visst noterat värdepapper för vinst inom kort tid.