En E-mini är ett litet terminskontrakt på Standard & Poor 500 (S&P 500) aktieindex som investerare handlar elektroniskt på Chicago Mercantile Exchange (CME) Globex-plattformen. CME introducerade först E-mini-handel 1997 som svar på klagomål från investerare om att standardkontraktet för S&P-terminer var för dyrt för en genomsnittlig investerare. E-minihandel har vuxit i popularitet sedan starten, med ett genomsnittligt dagligt omsatt dollarbelopp på cirka 140 miljarder US-dollar (USD). Ett E-mini-kontrakt är värt cirka 50 USD (USD) multiplicerat med värdet på S&P 500-index. E-mini-kontrakt kan även erhållas för andra index, som Russell 2000 och Nasdaq 100.
E-minihandel erbjuder också den tydliga fördelen för den genomsnittliga investeraren med låga marginalkrav. Medan standardterminskontraktet ofta kräver en prestationsobligation på flera tusen dollar, kräver E-mini-handel marginaler på så lite som $100 USD. På inflations- och högvolatilitetsmarknader kan marginalerna för fullstora kontrakt öka kraftigt, vilket gör det svårt, för att inte säga omöjligt, för den genomsnittliga handlaren att komma in på marknaden. E-mini erbjuder en låg kostnadsväg för en liten investerare att engagera sig på marknaden utan att göra en orimlig kapitalinvestering.
Utöver dess större överkomlighet jämfört med konventionella terminskontrakt, erbjuder E-mini-handel andra fördelar för investerare. Både de lägre priserna för E-mini-kontrakt och den globala elektroniska marknadsplatsen ger större likviditet på marknaden genom att öppna upp E-mini-handel för investerare över hela världen. Den elektroniska handelsplattformen handlar över 23 timmar per dag, fem dagar i veckan. Till skillnad från den traditionella handeln med S&P 500-terminskontrakt, som fortfarande bedrivs i dagbrottet, förhindrar den elektroniskt hanterade E-mini-handeln glidning, vilket ökar tillförlitligheten för köp- och säljpriserna.
Även om E-minihandel förlänger en investerare en kostnadseffektiv ingång till aktieindexmarknaden, måste han också överväga nackdelarna. Minimarknaderna tillåter ett begränsat antal handelsorder. Till exempel vill många investerare lägga en good-’til-cancelled order (GTC) för att begränsa förlusterna. GTC-ordrar är inte tillgängliga på mini-optionsmarknaderna, så handlare måste lägga in stopp-gräns- eller stopporder dagligen innan handeln börjar. Av denna anledning kräver E-minihandel antingen aktiv förvaltning eller att alla positioner stängs över natten.
Den 6 maj 2010 inträffade en snabb krasch på marknaderna. Efter en intensiv undersökning av orsakerna till kraschen drog United States Securities and Exchange Commission (SEC) slutsatsen att E-minihandel orsakade kraschen. Uppenbarligen sålde en stor fond 75,000 500 E-mini-kontrakt på en dag, vilket fick högfrekventa handlare att sälja sina kontrakt. Den kombinerade försäljningen av högfrekventa handlare och aktiefonden resulterade i en treprocentig nedgång i E-mini-priset på bara fyra minuter. Som svar på snabbkraschen har nya statliga regler infört nya handelsrestriktioner som stoppar handeln i fem minuter när någon S&P 10-aktie faller eller stiger mer än XNUMX procent inom en femminutersperiod.