Nödställda värdepapper är finansiella instrument utgivna av ett företag som antingen är på väg att eller redan är inblandat i ett konkursförfarande. Värdepapper av denna typ kan innefatta bankskulder, företagsobligationer, handelsfordringar och aktier utgivna av företaget. Dessa värdepapper, som kan omfatta vilken aktieklass som helst som emitterats av den ekonomiskt nödställda verksamheten, är ofta tillgängliga till en betydande sänkning av enhetspriset.
Eftersom emittenten är på väg att eller för närvarande genomgår en kapitel 11- eller kapitel 7-konkurs, är utropspriset för nödställda värdepapper normalt långt under det marknadsvärde som dessa värdepapper beordrade innan allmänheten blev medveten om verksamhetens nuvarande ekonomiska nöd. . Om man antar att investerare tror att företaget så småningom kommer att ta sig ur konkursen och återigen bli ett lönsamt företag, kan köp av värdepapper vara en utmärkt investeringsstrategi. Skulle företaget i själva verket övervinna sina ekonomiska problem och börja växa igen, kan avkastningen på dessa nödställda värdepapper bli betydande.
I vissa länder kan ingående av en konkurs göra alla aktier utgivna av företaget som söker denna skyddsnivå helt värdelösa. När så är fallet kan investerare inte ha något intresse av aktieoptionerna alls. Här ligger fokus på att köpa någon typ av senior säkerhet, såsom företagsobligationer eller handelsfordringar, eftersom dessa värdepapper är mer benägna att så småningom ge någon form av vinst. Det finns ingen specifik tidsram som krävs för att de förvärvade värdepapperen ska börja återhämta sig tillräckligt för att generera en avkastning. Det är inte ovanligt att investerare köper de nödställda värdepapperen och håller på dem i flera år innan de faktiskt inser någon typ av nytta av investeringsaktiviteten.
Samtidigt innebär köp av nödställda värdepapper att man tar en stor risk. Många företag som går i konkurs kommer aldrig ur det villkoret. Istället kan företagen så småningom drivas i likvidation och tvingas sälja av tillgångar vid en nödställd försäljning. Om inte en köpare går framåt för att ta kontroll över det nödställda företaget och det steget möts med entusiasm av branschexperter och konsumenter, kanske de köpta aktierna, obligationerna eller andra former av nödställda värdepapper inte ens genererar tillräckligt med avkastning för att täcka de minskade köpkostnaderna . Även om den potentiella avkastningen med dessa typer av värdepapper kan vara hög, är graden av risk också mycket större än med många andra typer av investeringsmöjligheter, vilket gör det nödvändigt för investerare att överväga köpet av värdepapper mycket noggrant innan de vidtar några åtgärder.