Att ge en kort och enkel förklaring till ekonomiska begrepp är inte alltid lätt, men lyckligtvis kan teorin om kostnadsdrivande inflation förklaras med 500 ord eller mindre. Ekonomi handlar till stor del om att jämföra olika skolor, och den stora förespråkaren för kostnadsdrivande inflationsmodellen är en brittisk ekonom vid namn John Maynard Keynes. Keynes trodde att hälsan hos ett lands ekonomi beror på en blandning av statliga och privata kontroller. Enligt hans ekonomiska modell uppstår kostnadshöjande inflation när produktionskostnaden plötsligt stiger men efterfrågan på produkten eller tjänsten förblir densamma. Denna merkostnad måste föras över på konsumenten, vilket i sin tur ökar detaljhandelspriset.
Det finns ett antal faktorer som kan skapa kostnadsdrivande inflation, men de två mest uppenbara orsakerna är löneökningar och ökade materialkostnader, särskilt importerade varor. Detaljhandelspriset för en produkt baseras ofta på de aktuella lönerna för arbetarna som producerar den, så närhelst arbetarna får höjningar i lön ökar också produktionskostnaderna. Företaget har inte råd att absorbera denna ökning internt, så den extra kostnaden för produktionen överförs direkt till konsumenterna. Eftersom konsumentens egna löner kanske inte har stigit är prisökningen en form av kostnadsdrivande inflation. Samma dollar som kunde ha köpt produkten förra veckan kan nu bara köpa 90 % av den produkten den här veckan. Detta är vad ekonomer skulle kalla en sänkning av köpkraften.
En annan orsak till kostnadshöjande inflation är en ökning av kostnaderna för material eller tjänster som tillhandahålls tillverkaren. Om en utländsk ekonomi kollapsar kan kostnaderna för att importera material från det landet stiga exponentiellt. Kostnaden för att leverera material till fabriken kan också öka dramatiskt under en energikris eller utdragen strejk. En tillverkare kan besluta att absorbera en del av dessa extra kostnader för att upprätthålla ett konkurrenskraftigt pris, men inte alla. Resultatet kan bli en ökning av detaljhandelspriset och en verklig demonstration av teorin om kostnadsdrivande inflation.
Det finns också en lika men motsatt ekonomisk händelse som kallas efterfrågeinflation, som andra ekonomer förutom Keynes tenderar att stödja som grundorsaken till den mesta konsumentprisinflationen. Till skillnad från cost-pull-inflation påverkas efterfrågan-pull-inflation av efterfrågan på en produkt, inte nödvändigtvis av det tillgängliga utbudet. När bensintillgången blir knapp under en semesterperiod, till exempel, kommer priset sannolikt att stiga på grund av en högre efterfrågan på produkten från semesterfirare, inte bara ebb och flöde av oljeproduktionsnivåer. Enligt teorin om depend-pull-inflation skulle bensinpriserna öka på grund av högre löner för oljearbetarna eller en ökning av priset per fat obearbetad råolja.
Argumentet mot en ökning av den federala minimilönen innehåller ofta en hänvisning till kostnadsdrivande inflation. Om arbetarnas baslöner höjs kan tillverkarna känna sig skyldiga att övervältra dessa höjningar på konsumenterna i form av högre priser. Eftersom en höjning av minimilönen kanske inte gynnar arbetare som redan får högre löner, kan deras köpkraft minska till följd av dessa prisjusteringar. Teorin om kostnadsdrivande inflation antyder visserligen att detta scenario är möjligt, men historiskt har inte höjningen av den federala minimilönen resulterat i långsiktig inflation, eftersom andra löntagare också kan få höjningar. En stigande tidvatten tenderar att lyfta alla båtar.