Pertanggungan biaya penggantian adalah jenis asuransi berdasarkan bagaimana nilai klaim dihitung. Ini digunakan untuk menentukan berapa banyak perusahaan asuransi harus membayar jika terjadi kerugian. Salah satu dari tiga jenis pertanggungan utama, biaya penggantian juga merupakan dasar untuk menentukan premi yang dibayarkan untuk rumah, kendaraan, dan jenis properti lainnya. Nilai tunai, pertanggungan biaya perbaikan, dan pertanggungan biaya penggantian masing-masing memerlukan formula yang berbeda untuk menentukan nilai suatu aset, dan menurut ketentuan apa perusahaan asuransi akan memberikan kompensasi atas kerugian akibat kecelakaan, kerusakan, atau pencurian.
Semua aset yang dapat diasuransikan memperoleh atau kehilangan nilai selama masa pakai aset. Misalnya, barang elektronik seperti televisi dan komputer biasanya kehilangan nilainya seiring bertambahnya usia. Atau, aset seperti rumah atau tanah mendapatkan nilai dari waktu ke waktu. Perubahan nilai tersebut mempengaruhi berapa banyak asuransi yang harus dimiliki seseorang atau bisnis untuk menutupi aset tersebut jika terjadi kehilangan atau kerusakan. Nilai tunai aktual, atau sekadar cakupan nilai tunai, didasarkan pada nilai pasar saat ini dari aset yang sama persis. Cakupan ini membayar lebih sedikit karena depresiasi dan karena itu lebih murah untuk dibeli.
Relatif, cakupan biaya penggantian lebih mahal karena membayar berapa biaya untuk membeli aset baru yang sebanding di pasar terbuka. Sebuah televisi tua biasanya tidak bernilai banyak setelah satu tahun. Dengan membeli pertanggungan biaya penggantian untuk asuransi pemilik rumah, pemilik televisi memastikan pembayaran asuransi akan menutupi biaya pembelian televisi baru dengan ukuran yang sama. Demikian pula, inflasi menentukan bahwa sebuah rumah akan membutuhkan biaya lebih untuk membangun kembali jika terjadi kerusakan, karena meningkatnya biaya bahan dan tenaga kerja. Dengan demikian, cakupan biaya penggantian ditentukan berdasarkan biaya saat ini, bukan biaya awal untuk membangun rumah.
Cakupan biaya perbaikan, bagi banyak perusahaan asuransi, sangat mirip dengan pertanggungan biaya penggantian. Ketika diterapkan pada rumah atau kerusakan struktur lainnya, biaya perbaikan membayar untuk mengembalikan rumah atau bangunan lain ke kondisi sebelum rusak. Dalam beberapa kasus, ini mungkin jumlah yang sama yang akan dibayarkan berdasarkan kebijakan pertanggungan biaya penggantian. Namun, aset lain, seperti elektronik, akan menghasilkan pembayaran yang lebih rendah dalam perbaikan versus cakupan biaya penggantian. Daripada membayar untuk mengganti aset, seperti halnya cakupan biaya penggantian, kebijakan biaya perbaikan hanya akan membayar berapa biaya untuk memperbaiki kerusakan.
Biasanya jenis polis yang paling mahal, cakupan penggantian menawarkan perlindungan paling besar kepada pemilik aset tertentu. Kebijakan tersebut memastikan bahwa pemilik dapat mengganti aset, tidak peduli berapa banyak aset asli disusutkan. Jika komputer lama dicuri, lemari es rusak karena kebakaran, atau mobil hilang total setelah kecelakaan, perusahaan asuransi harus membayar tertanggung sejumlah uang yang cukup untuk membeli aset baru dengan fitur dan manfaat serupa.