Cap and trade, juga dikenal sebagai perdagangan emisi, adalah strategi lingkungan yang melibatkan pemerintah membatasi atau membatasi jumlah total gas rumah kaca — terutama karbon — yang dapat dikeluarkan oleh perusahaan secara legal. Jika sebuah perusahaan melepaskan lebih banyak gas rumah kaca ke atmosfer daripada batas yang diizinkan, perusahaan tersebut dapat “berdagang” dengan perusahaan yang telah menghasilkan lebih sedikit emisi, dan membeli kredit atau alokasi karbon. Kredit ini dirancang untuk memberikan kelonggaran bagi perusahaan sehingga pemotongan emisi tidak harus mengganggu profitabilitas dan sistem pasar bebas. Apakah cap and trade efektif atau tidak adalah pertanyaan yang diperdebatkan secara luas, dan kemungkinan besar akan sampai konklusif, hasil positif dapat ditunjukkan atau sampai ide tersebut dapat dibantah secara meyakinkan. Namun, ada beberapa pro dan kontra yang dikemukakan oleh para politisi, ekonom, pemerhati lingkungan, dan individu terkait lainnya.
Kredit emisi dapat didistribusikan dengan salah satu dari dua cara umum: melalui lelang dan melalui izin yang dikeluarkan pemerintah. Lelang dirancang untuk menghargai efisiensi dan inovasi lingkungan. Dengan sistem cap and trade, perusahaan yang telah mengurangi emisi mereka dan berada di bawah batas dapat melelang hak legal untuk memanfaatkan emisi mereka yang tidak terpakai — dan kemudian menyimpan keuntungannya. Izin yang dikeluarkan pemerintah pada dasarnya adalah kredit emisi gratis yang dapat diberikan pemerintah kepada perusahaan atas kebijakan mereka sendiri.
Pendukung cap and trade berpendapat bahwa ini adalah metode yang efisien untuk mengurangi emisi rumah kaca. Penentang sistem, bagaimanapun, mengajukan argumen tandingan bahwa pembatasan dan perdagangan tidak akan menurunkan emisi secara keseluruhan, dan tingkat emisi sebenarnya akan menjadi stagnan. Ini karena perusahaan terbesar — yang seringkali juga merupakan pencemar terbesar — dapat dengan mudah membeli kredit emisi dan terus mengeluarkan gas rumah kaca pada tingkat yang biasa mereka lakukan.
Pendapat lain dari pendukung cap and trade adalah bahwa sistemnya fleksibel dan tidak mengganggu pembuatan keuntungan dan sistem pasar bebas. Lawan berpendapat bahwa hal itu mengganggu, dengan memungkinkan bankir investasi untuk membuat komisi dari pasar kredit emisi. Juga, penentang berpendapat bahwa kredit yang dikeluarkan pemerintah pada dasarnya adalah pemberian moneter, dan, sementara mereka kemungkinan akan membantu meningkatkan profitabilitas perusahaan, mereka sama sekali tidak akan mendorong perusahaan untuk menurunkan emisi mereka.
Salah satu alternatif yang disarankan untuk sistem cap and trade adalah meminta pemerintah mengeluarkan pajak atas emisi karbon. Ini secara teoritis akan memaksa perusahaan untuk menurunkan emisi, karena membeli hak untuk mencemari lebih banyak tidak akan menjadi pilihan. Uang pajak yang dihasilkan kemudian dapat digunakan untuk mengembangkan energi berkelanjutan dan proyek lingkungan lainnya. Pendukung cap dan perdagangan berpendapat bahwa pajak emisi karbon tidak akan berhasil, karena perusahaan terkaya dapat dengan mudah membayar pajak dan akan terus mencemari seperti biasa.