Jatuh tempo rata-rata tertimbang adalah istilah yang paling umum diterapkan pada sekuritas berbasis hipotek, yang merupakan jenis investasi derivatif yang terdiri dari banyak hipotek individu. Perhitungan berdasarkan nilai gabungan dari semua hipotek dalam keamanan dan waktu jatuh tempo, atau waktu sampai pembayaran akhir, untuk setiap hipotek menghasilkan jatuh tempo rata-rata tertimbang. Semakin tinggi angka yang dihasilkan dari perhitungan rata-rata tertimbang jatuh tempo, semakin lama aset yang mendasari sekuritas derivatif tersebut sampai dengan pelunasan akhir.
Perhitungan jatuh tempo rata-rata tertimbang dari suatu investasi dimulai dengan nilai total semua aset yang terdiri dari keamanan. Nilai setiap aset kemudian dibagi dengan nilai total semua aset; hasil tersebut dikalikan dengan sisa tahun jatuh tempo aset individual. Langkah itu kemudian diulang untuk setiap aset individu dalam portofolio. Menjumlahkan hasil untuk setiap aset memberikan rata-rata tertimbang jatuh tempo keamanan.
Dalam perhitungan matematis, istilah “berat” mengacu pada kepentingan relatif dari satu angka ke angka lainnya. Membagi nilai satu aset individu dalam portofolio dengan nilai total semua aset dalam portofolio menghasilkan bobot aset individu relatif terhadap total portofolio. Rata-rata tertimbang melangkah lebih jauh dengan menghitung total kepentingan relatif semua aset dalam portofolio.
Bagi mereka yang mengevaluasi keamanan, jatuh tempo rata-rata tertimbang tidak menawarkan wawasan apa pun tentang kualitas investasi individu yang mendasari keamanan atau kualitas kumulatif aset. Angka tersebut memberikan laporan satu kali tentang berapa lama aset akan terus menghasilkan pendapatan jika aset dasar tetap sehat. Meninjau jatuh tempo rata-rata tertimbang dari waktu ke waktu dapat memberikan gambaran yang lebih jelas tentang waktu jangka panjang sekuritas untuk melunasi, sekali lagi, dengan asumsi kesehatan aset yang mendasarinya.
Istilah jatuh tempo rata-rata tertimbang juga diterapkan pada perhitungan yang digunakan untuk mengevaluasi obligasi. Disebut durasi Macaulay dan dinamai menurut ekonom Frederick Macaulay, perhitungan ini dirancang untuk membantu memperhitungkan risiko perubahan suku bunga pada nilai obligasi. Macaulay menentukan bahwa rata-rata tidak tertimbang tidak membantu dalam mencoba memprediksi risiko tersebut. Durasi obligasinya mendiskontokan arus kas obligasi dengan imbal hasil hingga jatuh tempo, mengalikannya dengan waktu arus kas dan membaginya dengan harga obligasi.