Pertukaran utang-ekuitas adalah cara untuk merestrukturisasi beberapa keuangan perusahaan sehingga dapat memposisikan diri dengan lebih baik dalam hal posisi keuangannya. Dalam kasus debt-equity swap, pemberi pinjaman ditawarkan saham biasa sebagai ganti obligasi yang ada. Jumlah saham yang diberikan ditentukan oleh jumlah hutang yang beredar dan nilai saham.
Swap utang-ekuitas menarik bagi perusahaan karena sejumlah alasan. Yang terpenting, beberapa perusahaan mungkin perlu meningkatkan peringkat obligasi mereka. Mengubah rasio utang-ekuitas demi ekuitas mungkin merupakan cara termudah untuk melakukannya. Meningkatkan rasio utang-ekuitas penting bagi beberapa perusahaan, terutama jika jumlah utang mereka dianggap terlalu tinggi. Dalam kasus seperti itu, apakah itu obligasi atau pinjaman bank, perusahaan memiliki insentif untuk meningkatkan jumlah ini.
Sementara debt-equity swap adalah pilihan yang menarik bagi perusahaan yang menawarkan perdagangan, investor mungkin atau mungkin tidak ingin terlibat dalam debt-equity swap. Investor masing-masing mungkin memiliki alasan sendiri untuk memilih setuju untuk melakukan swap atau tidak. Dalam beberapa kasus, investor mungkin menemukan kemungkinan yang lebih tinggi dari pembayaran obligasi yang menarik, dibandingkan dengan pembayaran dividen, yang lebih kecil kemungkinannya. Dalam kasus lain, seorang investor mungkin menghargai peralihan tersebut, menginginkan kepemilikan saham dan hak suara yang menyertai kepemilikan saham.
Untuk perusahaan yang benar-benar ingin menarik pemegang obligasi ke dalam pertukaran utang-ekuitas, mereka mungkin menawarkan sesuatu yang lebih dari nilai utang yang beredar. Misalnya, jika pemegang obligasi memiliki obligasi beredar senilai $10,000 (USD), dia mungkin ditawari saham biasa senilai $15,000 (USD). Jenis kesepakatan ini mungkin terlalu sulit untuk ditolak oleh beberapa pemegang obligasi.
Selain debt-equity swap, hal sebaliknya juga bisa dilakukan. Ini disebut pertukaran utang-ekuitas. Ini sangat mirip dengan debt-equity swap, dengan perbedaan, tentu saja, saham diperdagangkan untuk obligasi obligasi. Ini menawarkan kesempatan kepada investor untuk menerima pembayaran obligasi tetapi menghilangkan kepemilikan saham yang mereka miliki di sebuah perusahaan.