Biaya modal dan model penetapan harga aset modal (CAPM) adalah dua item yang berhubungan dengan tinjauan dan penilaian suatu investasi. Biaya modal merupakan tingkat bunga yang dibayarkan untuk dana yang digunakan untuk terlibat dalam kegiatan bisnis tertentu. CAPM adalah formula khusus yang digunakan untuk menilai risiko versus pengembalian investasi. Oleh karena itu, hubungan antara biaya modal dan CAPM adalah kebutuhan yang pertama untuk menghitung CAPM yang wajar. Hubungan lainnya adalah bahwa biaya modal dan CAPM memiliki hubungan di mana seseorang dapat mengganti biaya modal dengan tingkat bunga yang menunjukkan pengembalian keuangan di masa depan.
CAPM adalah ukuran formal yang memperhitungkan waktu dan uang untuk proyek tertentu. Semakin lama investasi yang dibutuhkan untuk mencapai penyelesaian harus memberi penghargaan kepada perusahaan dengan pengembalian finansial yang lebih tinggi. Konsep dasar ini merupakan asumsi umum dengan teknik nilai waktu uang yang berbeda. Ketika sebuah perusahaan mengharapkan untuk membayar sejumlah besar uang untuk memulai sebuah proyek, lebih banyak dana eksternal biasanya menjadi persyaratan karena perusahaan biasanya tidak mampu membayar untuk proyek tersebut. Biaya modal dan CAPM dapat membantu perusahaan memilih dari sejumlah proyek berbeda yang mungkin atau mungkin tidak membawa keuntungan finansial yang kuat.
Dalam kebanyakan kasus, tidak ada tolok ukur tunggal yang menjadi pemicu saat meninjau biaya modal dan CAPM. Misalnya, perusahaan dapat menggunakan potongan informasi ini untuk menentukan tingkat pengembalian total untuk suatu proyek. Setiap formula mungkin sedikit berbeda karena biaya modal awal atau premi apa pun yang terkait dengan tingkat bunga untuk pengembalian finansial di masa depan. Setelah sebuah perusahaan memiliki jawaban untuk setiap formula, ia harus membuat pilihan mengenai proyek-proyek tersebut. Perusahaan sering melihat untuk memilih proyek berdasarkan biaya modal dan CAPM yang lebih tinggi dari tingkat pengembalian internal.
Seperti banyak rumus keuangan perusahaan matematika, tidak ada jaminan 100 persen bahwa sebuah proyek benar-benar akan menghasilkan pengembalian keuangan yang dihitung. Analisis biaya modal dan CAPM tidak dapat memperkirakan faktor eksternal apa pun yang tidak terduga, seperti peningkatan inflasi yang ekstrem atau persaingan yang ketat dari bisnis lain atau kurangnya permintaan konsumen karena penurunan upah konsumen. Perusahaan harus memiliki rencana cadangan atau analisis lain untuk melihat faktor-faktor ini. Sedikit — jika ada — rumus matematika dapat mencapai hasil ini.