Underkapitalisering är ett tillstånd som innebär en oförmåga att finansiera ett företag tillräckligt. I huvudsak är mängden genererade intäkter och andra resurser i kontrollen av verksamheten inte tillräckliga för att täcka de löpande driftskostnaderna förknippade med satsningen. När ett företag saknar kapital för att upprätthålla produktionen på en lönsam nivå är verksamheten i omedelbar fara för konkurs och eventuellt upplösning.
Det finns flera situationer som kan leda till en underkapitaliserad stat för ett företag. När förändringar i konsumentvanor gör de mest lönsamma produkterna som tillverkas av företaget oönskade, kanske den minskande försäljningen inte räcker för att kompensera för driftskostnaderna. För att korrigera tillståndet av underkapitalisering kommer företaget att behöva antingen minska produktionen av de föråldrade produkterna för att betjäna en mindre marknad, eller utveckla nya produkter som kommer att kunna fånga uppmärksamheten på en ny konsumentmarknad.
Ett andra scenario som kan utvecklas till brist på tillräckligt kapital är ett nystartat företag. I allmänhet kommer ett nytt företag att försöka säkra uppbackning som ger resurser för att täcka driftskostnaderna tills företaget kan börja generera intäkter och göra vinst. När det nya företaget inte lyckas attrahera tillräckligt med affärer för att klara produktionskostnaderna inom den beräknade tidsramen, kommer företaget att betraktas som underkapitaliserat. Vid denna tidpunkt kan investerare välja att investera ytterligare resurser i företaget eller minska förlusterna och dra sig ur verksamheten.
Många företag kommer att uppleva åtminstone en fas av underkapitalisering vid ett eller annat tillfälle. Ofta är bristen på finansieringskapital ofta i fronten, medan verksamheten fortfarande bygger upp en livskraftig kundbas. Om inte affärsplanen innehåller korrekta prognoser om hur mycket finansiering som behövs för att stödja verksamheten tills lönsamheten uppnås, kommer en tillfällig period av underkapitalisering att inträffa.
Vid andra tillfällen kommer förändringar i konsumenternas smak eller tekniska framsteg att utlösa en period då företaget måste anpassa sig för att förbli lönsamt. Under denna övergång kan företaget behöva söka hjälp utifrån för att göra de justeringar som behövs för att förbli en livskraftig enhet, eller åtminstone lösa in tillgångar som inte är väsentliga för basverksamheten för att kunna fortsätta. Utan korrigering av detta tillstånd av underkapitalisering kommer företaget inte att ta sig igenom denna övergångsperiod och kommer så småningom att misslyckas.