Glass-Steagall Act (GSA), melewati Senat pada tahun 1933, melembagakan FDIC dan reformasi bank yang memberi Federal Reserve lebih banyak kekuatan regulasi. Tindakan itu terutama menargetkan spekulasi keuangan yang tidak bijaksana. Banyak ketentuan dari tindakan Glass-Steagall dicabut pada tahun 1999.
Undang-undang tersebut merupakan bagian dari seratus hari pertama Presiden Franklin D. Roosevelt menjabat, yang biasa disebut “Seratus Hari.” Depresi Hebat dan kegagalan bank yang menyertainya menjadi pendorong langsung Undang-Undang Glass-Steagall. Bank komersial didakwa dengan tidak bijaksana menginvestasikan uang deposan dan terlibat dalam spekulasi keuangan yang salah. Spekulasi keuangan berarti bahwa investasi tersebut mengandung risiko kerugian, seperti investasi di pasar saham atau pertukaran uang.
Spekulasi adalah proses keuangan standar, tetapi di era sebelum Depresi, bank mengambil risiko besar dan menginvestasikan aset deposan di saham yang tidak stabil. Glass-Steagall Act berusaha untuk memperbaiki praktik ini dengan memisahkan bank komersial dari bank investasi. Setelah satu tahun, bank harus memilih apakah akan berperan sebagai investasi, atau bank komersial, di mana hanya 10% dari pendapatan mereka yang dapat berasal dari sekuritas.
Federal Deposit Insurance Corporation (FDIC) ditambahkan ke RUU untuk menarik Perwakilan Henry Bascom Steagall bergabung dengan Senator Carter Glass, pendukung utama RUU tersebut, dalam menyetujui Glass-Steagall Act. FDIC menjamin giro dan simpanan pengaman hingga $100,000 Dolar AS (USD) per deposan di setiap bank anggota. Ini sangat relevan dengan masa Depresi, karena melindungi deposan dari kehilangan semua uang mereka jika terjadi kerugian bank.
Terlepas dari tuduhan bahwa peraturan Glass-Steagall Act terlalu berat dan hanya reaksioner terhadap Depresi Hebat, Kongres meloloskan perpanjangannya pada tahun 1956 yang disebut Bank Holding Company Act. Perusahaan induk bank adalah perusahaan yang memiliki satu atau lebih bank. Bank Holding Company Act mewajibkan perusahaan-perusahaan ini untuk mendaftar ke The Fed dan memberi wewenang kepada Dewan Federal Reserve untuk memeriksa dan mengatur kegiatan mereka, terutama jika perusahaan tersebut memiliki 25% atau lebih hak suara bank. Pembatasan lebih lanjut ditempelkan pada Undang-Undang pada tahun 1966 dan 1970.
Glass-Steagall Act sebagian besar dicabut pada tahun 1999 dengan Gramm-Leach-Bliley Act. Undang-undang didorong melalui Kongres oleh Perwakilan James Leach dan Senator Phil Gramm dan memungkinkan bank komersial dan investasi untuk bergabung. Gramm-Leach-Bliley Act juga mengizinkan bank untuk menanggung asuransi. Pendukung RUU berpendapat bahwa diversifikasi uang ini membuat pinjaman dan investasi kurang berisiko dan bank tidak akan menyalahgunakan uang deposan karena begitu banyak keberhasilan bank bergantung pada reputasi.