En sekundär distribution, även känd som ett sekundärt erbjudande, är en försäljning av ett stort block av befintliga värdepapper av den person eller institution som innehar dem. I sekundära distributioner, även om värdepapper säljs i stora block som de är i ett börsnoterat erbjudande, får värdepappersinnehavaren vinsten från försäljningen, snarare än företaget som ursprungligen erbjöd värdepapperen. Dessutom ändras inte antalet värdepapper på marknaden, eftersom inga nya värdepapper genereras.
Vanligast är att institutionella investerare och företag ordnar en sekundär distribution. De kan välja att sälja stora aktieblock av en mängd olika skäl, allt från en önskan att skaffa kapital till ett behov av att diversifiera en portfölj. Försäljningen hanteras vanligtvis av en värdepappersmäklare eller investeringsbank som tar hand om processen att distribuera värdepapperen på ett sätt som inte kommer att destabilisera marknaden.
Priset vid försäljning är vanligtvis fast och baserat på det aktuella värdet av det aktuella värdepapperet. Institutionen som hanterar försäljningen kan diskutera alternativen med det institut som innehar värdepapperen för att bestämma vad försäljningspriset ska vara och hur den sekundära distributionen ska erbjudas. Målet är att få ut det bästa värdet av värdepapperen och detta kräver att man noggrant tajmar försäljningen av värdepapperen.
Vanligtvis sker en sekundär distribution utanför en primär aktiemarknad. Blocken köps vanligtvis av andra företag och institutioner eftersom de ofta är de enda investerarna som har råd att köpa värdepapper i bulkblock. Men privata investerare kan också vara inblandade i försäljning och köp av värdepappersblock. Människor med ett högt nettovärde och betydande investeringar kan köpa värdepapper i stora block med målet att hålla en sekundär utdelning senare för att sälja dem med vinst när deras värde börjar stiga.
På grund av transaktionens storlek måste försäljningen vanligtvis registreras hos tillsynsmyndigheter. Tillsynsmyndigheterna har en möjlighet att tacka nej till försäljningen om de är oroliga för att det kan ha en negativ inverkan på marknaden. Dessutom, om värdepapper är offentligt noterade på en börs, måste börsen ge tillstånd för att försäljning får ske utanför handelsgolvet. Eftersom handel med sådana volymer skulle kunna destabilisera golvhandeln avsevärt om den ägde rum på golvet, finns det tydliga fördelar för börsen när det gäller att godkänna en sekundär distribution.