Utbud och efterfrågan anses vara ett grundläggande ekonomiskt koncept, såväl som en vital del av en fri marknadsekonomi. Utbud är mängden av något, till exempel en produkt eller tjänst, som en marknad har tillgänglig. Efterfrågan är mängden av produkten eller tjänsten som köpare vill köpa. Förhållandet mellan utbud och efterfrågan har stor inverkan på priset på varor och tjänster.
Att förstå lagen om efterfrågan är en viktig del av att dechiffrera förhållandet mellan utbud och efterfrågan. Enligt efterfrågelagen har pris en betydande effekt på efterfrågan. I huvudsak leder högre priser till mindre efterfrågan på en produkt eller tjänst. När priset på en vara eller tjänst är högt måste en individ tänka på att ett köp av varan kan hindra honom från att ha råd att köpa en annan, mer värdefull vara. Som sådan är alternativkostnaden för den artikeln för hög och efterfrågan på den kan vara låg.
Lagen om utbud är också avgörande för att förstå sambandet mellan utbud och efterfrågan. Enligt lagen om utbud tillhandahålls större kvantiteter av en vara eller tjänst till ett högre pris. De som producerar varor och erbjuder tjänster är villiga att leverera mer till högre priser eftersom att sälja sina varor till högre priser ger ökade intäkter.
För att förstå detta ekonomiska förhållande bör du överväga en unik presentartikel som kostar 99 US dollar (USD). Företaget som tillverkar presentföremålet har analyserat tidigare försäljningar och fastställt att efterfrågan på just denna artikel kommer att vara låg om den är prissatt högre än 99 USD. Företaget bestämmer sig för att producera och släppa bara 100 presentartiklar eftersom dess analys förutspår att alternativkostnaden är för hög för att möta hög efterfrågan. Men om 200 personer efterfrågar presentföremålet kommer priset att stiga i takt med efterfrågan. Eftersom högre priser leder till ökat utbud kommer mer av presentföremålet att produceras och erbjudas.
Förhållandet mellan utbud och efterfrågan påverkar priset på ett annat sätt när ett företag har producerat för mycket av en vara. Till exempel, om presentföretaget ökar produktionen för att skapa 500 presentartiklar, men efterfrågan stannar på 200, överstiger utbudet efterfrågan och priset kommer inte att stiga. Däremot kan företaget faktiskt sänka priset i ett försök att locka till sig konsumenter som ansåg presentföremålet attraktivt, men tyckte alternativkostnaden var för hög.
Det är möjligt för utbud och efterfrågan att vara lika. För att detta ska ske måste mängden levererade produkter eller tjänster vara lika med efterfrågan på dessa produkter och tjänster. Om detta uppnås är ekonomin balanserad i ett tillstånd av jämvikt.