Priselasticitet för efterfrågan hänvisar till hur priserna förändras i förhållande till efterfrågan, eller hur efterfrågan förändras i förhållande till prissättning. Priselasticitet kan också referera till hur mycket pengar varje enskild konsument är villig att betala för något. Människor med lägre inkomster tenderar att ha lägre priselasticitet, eftersom de har mindre pengar att spendera. En person med högre inkomst tros ha högre priselasticitet, eftersom han har råd att spendera mer. I båda fallen förhandlas betalningsförmågan av det inneboende värdet av det som säljs. Om det som säljs är efterfrågat är även en konsument med låg priselasticitet vanligtvis villig att betala högre priser.
Elasticitet innebär stretch och flexibilitet. Prisflexibiliteten eller elasticiteten i efterfrågan kommer att förändras beroende på varje artikel. Föränderlig karaktär av både pris och efterfrågan påverkas av ett antal faktorer.
I allmänhet leder varor eller tjänster som erbjuds till ett lägre pris till en efterfrågan på större kvantitet. Om du kan få strumpor på rea kan du köpa flera par eller flera paket, istället för bara ett par. Detta innebär att även om säljaren erbjuder sockorna till ett lägre pris, tjänar han vanligtvis mer pengar, eftersom efterfrågan på produkten har ökat. Men om priset är satt för lågt kan återförsäljaren förlora pengar på att sälja för många par strumpor till reducerad pris.
Priselasticitet i efterfrågan utvärderar hur förändringar i pris påverkar efterfrågan. Under vissa omständigheter förblir efterfrågan oelastisk, trots högre priser. Detta gäller för ett antal mediciner som finns tillgängliga för att behandla vissa tillstånd, där det inte finns någon ersättning. Efterfrågan är konstant trots höga priser.
Det gäller också bränsleförbrukningen, där det finns få substitut. 2006, när bensinpriserna sköt i höjden, påverkades efterfrågan på bensin endast något. Vissa människor kunde använda mindre bensin till sina bilar, eller köpa bilar som var hybrider, men dessa var en bristvara. Eftersom det fanns få alternativ fortsatte folk att köpa bensin och efterfrågan ansågs därför oelastisk. Priset förändrade inte efterfrågan nämnvärt. Andra verktyg, som vatten, är ofta mycket oelastiska i pris eftersom de inte har någon ersättning som en konsument kan vända sig till.
Priselasticiteten i efterfrågan förklarar också att priset blir mer elastiskt, när högre priser kan avvisa de flesta konsumenter som kan välja att köpa något annat som är billigare. När en vara eller tjänst har många substitut är priserna mer elastiska och kommer att förändras med efterfrågan. Faktum är att tillgången på substitution ofta är en bättre prediktor för priselasticitet än efterfrågan. Mängden konkurrens, många företag som erbjuder samma varor, kan också påverka prisflexibiliteten i efterfrågan. Vanligtvis håller konkurrensen på marknaden priserna lägre och mer flexibla. Generiska motsvarigheter till vissa artiklar har sänkt efterfrågan på märkesvaror och därmed sänkt priset.
Inom ekonomi visar komplexa formler hur priselasticiteten i efterfrågan kan vara antingen lönsam eller skadlig för säljaren. Dessa formler beskriver hur bra eller dålig priselasticitet för efterfrågan fungerar. Exempel på bra (för säljaren) priselasticitet i efterfrågan inkluderar oelastisk prissättning. I det här exemplet kompenseras ett litet fall i efterfrågan av högre priser. En styckpriselasticitet som höjer efterfrågan kan också vara lönsam för ett företag. Å andra sidan uppstår dålig priselasticitet när efterfrågan på kvantitet ökar, men kompenserar inte för rabatterat pris, vilket orsakar en minskning av företagets vinster.
Ett perfekt elastiskt pris är lika skadligt. Höjt pris på varan eliminerar efterfrågan helt. Det mest lönsamma arrangemanget i prissättning är när efterfrågan är perfekt oelastisk, som med medicinen och verktygen som citeras ovan. Trots stigande pris minskar inte efterfrågan, vilket resulterar i de högsta vinsterna för ett företag.