Elasticitet inom mikroekonomi är ett sätt att uttrycka hur en förändring i priset på en given vara kommer att påverka mängden av den vara som konsumenterna på marknaden kommer att efterfråga. Ekonomer anser att en vara är elastisk om förändringen i dess pris, uttryckt i procent, är större än förändringen i mängden av de varor som konsumenterna efterfrågar till det priset, även uttryckt i procent. Kunskap om en varas elasticitet spelar en användbar roll för att uppskatta försäljningseffekten av prisförändringar för en given vara.
Vilken elasticitet i mikroekonomiska mätningar är förändringen i den kvantitet som konsumenterna kommer att efterfråga av en given vara från pris till pris, inte den totala efterfrågan på själva varan. Inom ekonomi uttrycks efterfrågan på en vara som en graf, kallad efterfrågekurvan, som representerar mängden av en given vara som konsumenterna kommer att efterfråga till varje pris. Att ändra efterfrågan på en vara, i ekonomins vokabulär, är att ändra den efterfrågade kvantiteten vid varje prisnivå. Elasticitet i mikroekonomi mäter förändringar i efterfrågad kvantitet, eller rörelser längs efterfrågekurvan istället för förskjutningar i själva efterfrågekurvan.
Om efterfrågan på en vara är mycket elastisk, betyder det att företag avsevärt kan ändra den efterfrågade kvantiteten av den varan med en liten förändring i priset. Elasticiteten i efterfrågan på en vara, beräknad som den procentuella förändringen i pris över den procentuella förändringen i efterfrågad kvantitet, fungerar för att beskriva både ökande efterfrågad kvantitet och minskande efterfrågad kvantitet. Till exempel, om en varas efterfrågeelasticitet är mycket elastisk, kommer en liten ökning av priset att orsaka en stor minskning av den efterfrågade kvantiteten för den varan. På samma sätt kommer en liten nedgång i varans pris att orsaka en stor ökning av den efterfrågade kvantiteten för den varan.
När efterfrågan på en vara är oelastisk, kan företag ändra priset på varan med liten förändring i den efterfrågade kvantiteten av den artikeln. Detta innebär att företag kan höja priset på en vara utan att orsaka en betydande minskning av efterfrågad kvantitet. Det betyder dock också att om företaget sänkte priset på en vara vars efterfrågan var oelastisk, skulle den efterfrågade kvantiteten för den artikeln inte öka nämnvärt.
Elasticitet inom mikroekonomi ger företag data som vägleder deras prissättningsbeslut. Om försäljningen släpar efter en vara med hög efterfrågeelasticitet, kan företaget sänka priset för att höja den efterfrågade kvantiteten för den varan så att försäljningen återigen blir lönsam. Alternativt, om ett företag förlorar pengar på en vara vars efterfrågeelasticitet är mycket låg, vet det att en sänkning av priset inte kommer att öka försäljningen; sjunkande priser skulle bara överdriva företagets förluster. I den här situationen kan efterfrågeelasticiteten berätta för ett företag att för att öka försäljningen måste det ändra något i själva produktens natur för att flytta hela efterfrågekurvan för varan uppåt, snarare än att bara sänka priset på varan.