En evighet är en finansiell tillgång som kommer att fortsätta att betala till en överenskommen ränta för alltid. Det är mer en ekonomisk modell än en verklighet. Nuvärdet av en evighet kan beräknas med en enkel formel som innefattar betalningen som ska göras varje år och en diskonteringsränta. Valet av en diskonteringsränta är något subjektivt, vilket innebär att beräkning av nuvärdet av en evighet inte är en objektiv process.
En evighet är en typ av livränta, ett finansiellt instrument genom vilket den ena parten betalar ett schablonbelopp och den andra parten återbetalar ett fast belopp varje år tills den första parten dör. Vid värderingen av livräntan kommer de flesta analytiker i realiteten att ta hänsyn till personens ålder, kön och hälsa för att räkna ut den förväntade livslängden och sedan anta att det är så länge betalningen kommer att pågå. Att se livräntan som en evighet är mer ett matematiskt koncept som fungerar utifrån att betalningarna faktiskt kommer att pågå under en oändlig period. Detta är inte nödvändigtvis en realistisk syn, men ur ett matematiskt perspektiv speglar det osäkerheten. Det finns några äkta evigheter som brittiska krigsobligationer som inte kan lösas in till sitt nominella värde utan kan handlas, och som därför teoretiskt sett kommer att fortsätta att betala ut ett årligt belopp till den nuvarande innehavaren för alltid.
Finansanalytiker kommer ofta att försöka räkna ut nuvärdet av en tillgång som betalar ett fast belopp. Till exempel kan analytikern försöka sätta ett värde på en obligation som kommer att betala ett visst belopp för vart och ett av de kommande 10 åren. Denna värdering kan ta hänsyn till att personen måste vänta på pengarna, risken att betalningarna inte kommer att göras som utlovat, och den avkastning personen kunde ha gjort genom att istället lägga pengarna på ett riskfritt eller extremt lågriskinvestering. Investerare och analytiker kan jämföra denna värdering med marknadspriset på tillgången för att se om det är en lönsam investering, åtminstone på papper.
Vid en första anblick kan det tyckas vara omöjligt att beräkna nuvärdet av en evighet eftersom en av faktorerna som är inblandade – antalet betalningsår – är oändligheten. Att utföra en beräkning som involverar oändlighet ger normalt inte ett användbart resultat. I praktiken saktar dock den takt med vilken nuvärdet ökar för varje ytterligare betalningsår ner varje år och blir så småningom så låg att den i praktiken är värdelös.
Beräkningen av nuvärdet av en evighet är alltså en enkel formel: det belopp som ska betalas varje år, dividerat med en diskonteringsränta. Diskonteringsräntan är en procentsats som väljs subjektivt. I samband med en livränta kommer den normalt att ta hänsyn till rådande räntor för andra investeringar, tillsammans med en justering för att ta hänsyn till risken att utbetalningarna inte kommer att göras som utlovat, till exempel om en livräntegivare går i likvidation . Till exempel, om räntorna är låga och livräntan är en nationell regering, kommer diskonteringsräntan att vara lägre, vilket innebär att nuvärdet av evigheten är högre. Detta beror inte bara på att det är mycket troligt att betalningarna kommer att fortsätta som utlovat, utan att betalningarna kommer att verka mer givande jämfört med andra investeringar.