Priserna på ädelmetaller förändras som svar på ekonomiska händelser, kräver politiska beslut och sociala förhållanden som krig och upplopp. Investerare har historiskt sett sett ädelmetaller som en säker investeringsfristad, och när förhållandena är dåliga tenderar ädelmetallpriserna att gå upp. När det ekonomiska och sociala klimatet är starkt, med prognoser för en positiv framtid, sjunker vanligtvis priserna. Forskare kan jämföra historiska prisuppgifter mot de stora händelserna under givna epoker för att spåra prisuppgången och -fallet och deras samband med lågkonjunkturer, krig och andra händelser.
Palladium och platina för att svara på efterfrågetrycket från tillverkning och följer inte alltid silver och guld. Dessa metaller anses vara ädla och har värden angivna tillsammans med silver och guld, men deras prissättning tenderar att bete sig annorlunda eftersom de är industriella råvaror. Silver och guld behandlas mer som investeringar.
För silver och guld har styrkan i den amerikanska ekonomin i synnerhet en djupgående inverkan på ädelmetallpriserna. När den amerikanska ekonomin inte går bra och dollarn är svag stiger priserna ofta. Guldpriserna stiger vanligtvis först, eftersom guld är en föredragen investering, och silver spårar dem. Den mindre värderade metallen handlas till en bråkdel av guldpriset som kan förändras över tiden som svar på förändrade marknadsförhållanden samt minskat utbud.
Förändringar i växelkursen, antingen uppåt eller nedåt, kan orsaka fluktuationer i ädelmetallpriserna när investerare reagerar. Nedåtgående trender tenderar att jämnas ut med ett stigande pris på ädelmetaller, medan uppåtgående trender flyttar metallpriserna i motsatt riktning. När växelkurserna stannar, svävar ädelmetaller vanligtvis också runt en liten prissättningszon. Investerare kan också reagera på politiska beslut och stora nyheter om ämnen som budget, utländska investeringar och branschreglering.
Lågkonjunkturer och depressioner leder vanligtvis till mer spekulation i ädelmetaller, eftersom de ses som en mindre volatil och mer pålitlig investering under dessa perioder. Investerare ser ädla metaller som ett värdelager och kan lita på saker som guld och silver mer än andra typer av tillgängliga investeringar. Stigande priser kan skjuta i höjden i utdragna ekonomiska nedgångar. När ekonomierna börjar förbättras tenderar investerare att sälja ut sina ädelmetaller, vilket kan tvinga ner priserna eftersom marknaden svämmar över med metaller.
Studier av ädelmetallpriser tyder ibland på att de förändras som svar på naturkatastrofer och stora politiska händelser. Om man tittar bakom kulisserna är dessa händelser ofta knutna till en förändring i växelkursen. Förändringen i valutavärden kan förklara variationer i ädelmetallpriserna kopplade till sådana händelser, i vilket fall händelserna inte är direkt ansvariga för värdeförändringen. Investerare kan övervaka nyheterna noga efter tecken på att växelkursen är på väg att ta en sväng upp eller ner, och i förtid kan köpa eller sälja ädelmetaller för att nå en bättre marknadsposition. Detta i sin tur orsakar en förändring i prissättningen som människor felaktigt kan korrelera med nyheterna, inte med de underliggande växelkursförändringarna som investerare förväntar sig att se.