Det finns många faktorer som bestämmer guldpriserna, men precis som alla andra råvaror påverkas de till stor del av lagarna för utbud och efterfrågan. Denna efterfrågan kommer främst från de som producerar och säljer smycken och elektronik, men tandvård har en stor användning av guld, och guld efterfrågas också av monetära skäl och som värdeförråd. Guld levereras främst av företag som utforskar guldgruvor och mängden tillgänglig för leverans, och hur mycket som efterfrågas vid varje given tidpunkt kommer att påverka guldpriserna. Dessutom, på en daglig basis, kommer volymen av guldhandel, vare sig den är i fysisk form eller på elektronisk väg, att hjälpa till att fastställa guldpriserna. Andra faktorer som kommer att hjälpa till att bestämma priset på denna ädelmetall inkluderar geopolitik, krig, naturkatastrofer, stora regeringars ekonomiska politik, klimatet i världsekonomin och mer.
Smyckestillverkare och -säljare är de största aktörerna på guldmarknaden, så när det finns en efterfrågan på smycken kommer guldpriserna vanligtvis att skjuta i höjden, eller de kommer att sjunka om efterfrågan är svag. Guld är en effektiv ledare av elektricitet, så även tillverkare av elektronik har ett stort behov av guld. Chansen för att guld rostar är mycket liten, så det används ofta inom tandvård. Den kan användas för att skapa dentala fixturer, och detta görs genom att legera den med andra metaller.
De monetära användningarna för guld inkluderar centralbankernas reservinnehav. Beloppet som hålls ändras av olika anledningar. Fysiskt guld hålls också för investeringsändamål av privata investerare. Dessutom finns det guldmynt som är lagligt betalningsmedel i vissa länder, som Sydafrika och Kanada.
När stora valutor, som den amerikanska dollarn, togs bort från guldmyntfoten, som var en överenskommelse för de viktigaste globala valutorna att basera sina papperspengar på värdet av guld, upplevde konsumentpriserna en konstant höjning som ett resultat, vilket pressade på priserna på guld stiger samtidigt. Detta beror på att att överge guldmyntfoten gjorde det lättare för regeringar att nästan skriva ut så mycket pengar som de önskade, vilket gjorde det lätt att skapa inflation. Denna faktor är fortfarande giltig, eftersom stigande inflation vanligtvis gör att människor investerar i guld för att hjälpa till att bevara rikedomen, vilket i allmänhet ökar guldpriset.
Den amerikanska dollarn används som en global reservvaluta, så guldpriserna är vanligtvis denominerade i amerikanska dollar. Dessutom har den amerikanska dollarn och guldpriserna ett omvänt förhållande i de flesta fall; det vill säga när den förra minskar, den senare uppskattar, och vice versa. Till exempel, när det fanns ett hot om en dubbel-dipp recession i USA:s ekonomi 2010, rasade värdet på den amerikanska dollarn mot de flesta andra stora valutor medan guldpriserna sköt i höjden.
Individer och institutioner investerar i guld genom att köpa guldtackor, guldtackor och guldbörshandlade fonder (ETF), bland annat. Alla dessa typer av investeringar har en effekt på guldpriserna. Det spekulativa inslaget på guldmarknaden bidrar också till priserna. När spekulanter köper guld eller säljer guldterminer eller ETF:er och genom andra guldhandelsfordon, har deras deltagande på denna marknad en inverkan på guldpriserna.
Dessutom finns det vad som kallas London Gold Fix, där spotguldpriserna fastställs dagligen, och denna fix används över hela världen som ett riktmärke för guldhandlare. Man kan övervaka terminsmarknaden för att bedöma vart guldpriset kan vara på väg. Det beror på att de stora producenterna och konsumenterna av guld, även stora spekulanter, deltar på terminsmarknaden, vilket påverkar priserna något.