Fastighet som tillgångsslag är en av de mest attraktiva som finns. Tillgångsklassen fastigheter kombinerar potentialen för värdestegring med konsekvent kassaflöde genom indrivning av hyror. Å andra sidan måste investerare som köper fastigheter brottas med fastigheters relativa illikviditet samt de utmaningar som ligger i att förvalta ett tillgångsslag, vilket kan ha mer gemensamt med att driva ett företag än med andra passiva investeringsinstrument.
En av de viktigaste fördelarna med fastighet som tillgångsslag är att den erbjuder potential för betydande kassaflöde. Obligationer erbjuder vanligtvis kassaflöden, om än till låga priser i förhållande till deras risknivå, och utdelningsbärande aktier hämtar vanligtvis det mesta av sin tillväxtpotential från prisuppgång i motsats till utdelningsbetalningar. Fastighetsinvesteringar tenderar dock att ge det mesta av sin avkastning i form av driftsnetto (NOI). Så länge fastigheten fungerar korrekt bör dess ägare åtnjuta regelbundna kontantinkomster, även efter att ha betalat både driftskostnader och skuldtjänst.
Investerare i fastigheter drar nytta av möjligheten att använda hävstång. Fastighetsfinansiering kan vara tillgänglig på nivåer så höga som 80 procent av köpeskillingen, så fastighetsägare kan använda skulder för att dra fördel av växande värden och växande NOI och för att multiplicera deras positiva effekter. Andra tillgångsklasser – såsom aktier – som erbjuder möjligheten att använda hävstång är vanligtvis föremål för kortsiktiga samtal. Fastighetsfinansiering varar under långa, fasta tidsperioder, vilket gör det lättare för investerare att klara marknadens upp- och nedgångar.
Fastighet som tillgångsslag erbjuder också potential för uppskattning. Även om fastigheter kan förlora i värde, erbjuder de vanligtvis en långsiktig uppskattning på eller över inflationstakten. Uppskattningspotentialen kommer från det faktum att fastigheter är en materiell tillgång som är knapp, eftersom ingen ytterligare mark skapas.
Fastigheters påtagliga natur är också kopplat till en av dess stora nackdelar – det kräver förvaltning. Även om det är möjligt att ta ägande av fastigheter inom en passiv struktur, behöver de flesta fastighetstillgångar ha någon som utför uppgifter som att samla in hyror, betala räkningar, ta hand om byggnader och hyra ut lediga ytor. Detta gör fastigheter mycket svårare att äga än passiva tillgångar som aktier och obligationer.
Aktier, obligationer och andra tillgångsklasser på papper har en ytterligare fördel jämfört med fastighetsinvesteringar eftersom de är likvida. De flesta pappersinvesteringar kan snabbt handlas till mycket låg kostnad. Fastighet som tillgångsslag är dock illikvid. Att sälja fastigheter till ett rimligt marknadspris tar vanligtvis veckor eller månader och involverar transaktionsavgifter som kan variera från 1 procent till 10 procent. För investerare som snabbt måste kunna omvandla sina tillgångar till kontanter är fastigheter vanligtvis inte ett bra val.