En öppen ekonomi är en där en nation ägnar sig åt en stor mängd frihandel med andra länder. Landet kan införa vissa hinder eller tullar på internationell ekonomisk handel, men dessa är i allmänhet inte avsedda att avskräcka import eller export. Fördelarna med en öppen ekonomi är många, där de viktigaste är lägre priser och bättre utbud av varor, en flexibel ekonomisk miljö och högre investeringar från omvärlden. Alla länder kan ägna sig åt denna typ av ekonomi. För att göra det framgångsrikt måste nationen inrätta en regering som adekvat kontrollerar miljön och förhindrar internationella länder från att dra fördel av ekonomin.
I en vanlig fri marknadsekonomi är priset vanligtvis gångjärnsstiftet för all ekonomisk aktivitet. När ett land engagerar sig i en öppen ekonomi tillåter det mer konkurrens, vilket tenderar att få ner priserna på varor och tjänster. En annan relaterad fördel här är möjligheten för varor och tjänster att vara av bättre kvalitet. När detta är fallet kan högre priser kompenseras med varor av bättre kvalitet, vilket gör att konsumenternas val blir vanligare på marknaden. Kort sagt, den öppna ekonomin möjliggör bättre konkurrens när det gäller produktproduktion, vilket kan gynna konsumenterna oerhört.
Ekonomisk flexibilitet är ofta avgörande för att ett land ska växa och utöka sin ekonomiska produktion. Mindre länder tenderar att ha en ekonomisk nackdel på grund av bristen på naturresurser. Oftast kan dessa länder bara producera ett visst antal och kvantitet varor inom sina gränser. En öppen ekonomi möjliggör handel med termer eller resursallokering samt inköp av nödvändiga föremål för ekonomisk produktion. Att engagera sig i handel med flera länder kan avsevärt utöka den ekonomiska flexibiliteten.
Tidiga ekonomier måste kunna växa och expandera med begränsade medel. I takt med att fler och fler länder börjar engagera sig i en öppen ekonomi ökar dock möjligheten för direktinvesteringar dramatiskt. Till exempel kan ett land initialt vara nöjd med att exportera hårtorkar till ett annat land. Eftersom efterfrågan på dessa enheter ökar kan det dock vara möjligt att göra en direkt investering genom att starta en produktionsanläggning. Därför bygger företaget en fabrik för att tillverka hårtorkar i det främmande landet för att bättre möta efterfrågan.
Tullar och handelshinder hjälper till att förhindra ett främmande land från att förstöra en inhemsk ekonomi. Dessa två restriktioner hindrar ett främmande land från att dumpa billiga eller osäkra varor i en ekonomi. Dessutom kan tullar och handelshinder upprätthålla jobb och företag i den inhemska ekonomin för att upprätthålla inhemsk ekonomisk tillväxt.