Säkring är en teknik för att minska exponeringen för mätbara typer av risker i transaktioner på finansmarknaden. Det är en typ av försäkring, och även om den inte kan eliminera risken helt, kan säkring mildra effekten. De korrekta säkringsverktygen beror på vilka typer av tillgångar eller transaktioner som är involverade. Till exempel, för en portfölj som innehåller internationella investeringar, skulle det vara klokt att säkra sig mot oväntade valutaförändringar, för att bevara portföljens värde i hemvalutan. De viktigaste typerna av säkringsverktyg inkluderar terminer, optioner och terminer – oavsett om det är på en av de underliggande tillgångarna i portföljen, i ett valutaindex eller en tillgång som är negativt korrelerad med portföljen.
Futures är ett avtal om att köpa en produkt eller valuta, på ett specifikt datum till ett specifikt pris. Optioner är ett mer flexibelt säkringsverktyg. Ett företag eller investerare kan köpa en ”call”-option, vilket är rätten att köpa en tillgång till ett visst pris, eller en ”put”-option, för att sälja till ett visst pris vid ett framtida datum. Till skillnad från terminer är optionsägaren inte skyldig att fullfölja transaktionen om marknadspriset är mer fördelaktigt än optionspriset.
Säkring av valutarisk kan göras med terminskontrakt, terminer eller optioner. För ett företag med internationell verksamhet är användningen av valutasäkringsverktyg mycket viktig när man konverterar utlandsverksamhetens vinster till den egna valutan, eller köper insatsvaror eller utrustning utomlands. Terminskontrakt är unika för valutamarknaden och tillåter ett företag eller en investerare att låsa in en specifik transaktion för att växla en valuta mot en annan på ett visst datum.
Till skillnad från terminskontrakt är ett valutaterminskontrakt inte standardiserat eller handelbart, och om en part fallerar har den andra parten helt otur. Terminskontrakt utgör ett mindre riskabelt alternativ till att säkra sig mot fluktuationer på valutamarknaden. Beroende på riktningen och mängden volatilitet på valutamarknaden kommer företaget att välja terminer eller optioner – eller en blandning av båda – beroende på de specifika valutor som är inblandade.
En penningmarknadssäkring är en annan typ av säkringsverktyg för en framtida transaktion i utländsk valuta. Till exempel, om ett franskt företag vill sälja utrustning till Japan, kan det låna i yen nu och betala den yen-denominerade skulden när det japanska företaget betalar för produkterna. Detta gör att det franska företaget kan låsa in den aktuella växelkursen mellan euron och yenen. Kostnaden är räntan på yenlånet, som kan vara lägre än kostnaden för ett annat säkringsverktyg.
En vanlig användning av terminer som ett säkringsverktyg är när ett företag är beroende av en viss vara för att producera sina produkter, såsom kaffebönor. För att skydda sig mot negativa rörelser i priset på kaffebönorna kan företaget välja att köpa kaffeterminer och låsa ett visst pris. Bolaget är skyldigt att göra köpet, även om marknadspriset på kaffe är lägre än det avtalade priset. Detta är en risk för att använda terminer som ett säkringsverktyg, såvida inte kostnaden för prisosäkerheten är större än kostnaden för att betala över marknadspriset och där det är möjligt, erbjuder optioner en mer flexibel säkringslösning.
Alla säkringsverktyg och tekniker innebär flera kostnader. Den första är kostnaden för själva säkringsinstrumentet. Den andra i risken och tillhörande kostnad om valet av säkringsinstrument resulterar i högre än marknadskostnaderna för den underliggande tillgången. Därför minskar användningen av säkringsverktyg både den totala risken och avkastningen för den underliggande tillgången eller verksamheten. För företag är dock värdet av att säkra sig mot valuta- eller råvarumarknadsfluktuationer att eliminera osäkerhet. Detta kan möjliggöra en smidig verksamhet och möjligheten att hålla priserna konsekventa, vilket vida kan uppväga kostnaden för säkringsstrategin.