Regeringar och börser inför aktieägarskydd för att förhindra att företag använder aktieägarnas pengar på ett olämpligt sätt. Dessa lagar är utformade för att kontrollera ledningens agerande genom att göra dem mer ansvariga gentemot aktieägarna. De mest framträdande formerna av aktieägarskydd är rätten att sälja sina aktier, rösta om viktiga företagsbeslut, välja styrelseledamöter och stämma när ledningen har agerat mot aktieägare. Lagar om aktieägarskydd är ett hett omdebatterat ämne inom bolagsstyrning, och debatten har stärkt aktieägarna och stärkt deras former av skydd. Överlag är lagarna om aktieägarskydd svaga men förbättras, och institutionella investerare – ofta de största aktieägarna – är den mest effektiva aktieägargruppen för att påverka ledningen.
Det mest grundläggande aktieägarskyddet är rätten att köpa och sälja aktier. Företag måste därför hjälpa till i den processen. De måste ge aktieägarna regelbundna, detaljerade upplysningar om ekonomiska resultat, verksamhet och större händelser som kan hjälpa aktieägare i deras försäljnings- eller köpbeslut.
Det andra skyddet är aktieägarnas rösträtt. Aktieägare som deltar i den årliga bolagsstämman kan rösta i viktiga företagsfrågor; de som inte närvarar kan rösta genom att fylla i en fullmakt före stämman. Den viktigaste omröstningen är att godkänna nya ledamöter i styrelsen. Andra frågor aktieägarna röstar om inkluderar ersättning till chefer, sammanslagningar och förändringar i kritiska affärer.
Årliga bolagsstämmor är ett viktigt sätt för aktieägarna att uttrycka sin oro. Aktieägare kan också föreslå icke bindande beslut och, om frågan har tillräckligt stöd, kan alla aktieägare rösta för eller emot beslutet. En ökande trend är att företag antar godkända icke-bindande beslut.
Ett slutgiltigt aktieägarskydd är rätten att stämma ledningen. När aktieägare anser att ledningen har underpresterat grovt kan de stämma den enskilda chefen och/eller företaget. Detta spelar in när aktieägare tror att de lider av en ekonomisk konsekvens av den underprestationen.
Institutionella investerare åtnjuter ofta större rättigheter och skydd än enskilda investerare. Institutionerna inkluderar värdepappers-, pensions- och hedgefonder. Dessa investerare har mer kapital än den typiska enskilda investeraren och kan därför investera mer. Deras investeringar är större, så institutionella investerare kan påverka förvaltningen och se policyer antas till deras fördel.
Den amerikanska kongressen antog aktieägarskyddslagen 2010. Lagen var ett svar på ett domstolsbeslut som tolkade den första ändringsrätten om yttrandefrihet till att inkludera politiska donationer från företag. Många amerikanska medborgare var upprörda över domstolsbeslutet, så kongressen vidtog åtgärder. Lagen begränsar maximala totala politiska bidrag till $50,000 XNUMX US-dollar. Ett företag som vill spendera mer måste få godkännande från en majoritet av aktieägarna via en omröstning.
Flera svagheter i lagar om aktieägarskydd gör dem endast lindrigt användbara. Aktieägare har rätt att rösta om viktiga företagsbeslut men i många företag är aktieägarnas beslut icke bindande. Ibland tillåts aktieägare välja kandidater till öppna styrelseposter. Oftare är det ledningen eller styrelsen som väljer ut kandidaterna. I fallet med misskötsel står aktieägarna inför en betydande ekonomisk börda i att driva en rättegång, så den vanliga rekommendationen för aktieägare som inte håller med ledningen är att sälja sina aktier och avyttra från företaget.
Lagar om aktieägarskydd är viktiga i många länder. Värdepapperslagar är en indikation på hur affärsvänligt och ekonomiskt utvecklat ett land är, och aktieägarskydd är en viktig del av värdepapperslagstiftningen. Dessutom är bolagsstyrning en framträdande internationell affärstrend, där aktieägarskyddet är en viktig komponent. Många länder baserar sina lagar på amerikanska lagar men inkluderar variationer för sin egen marknad. Kulturella, politiska och socioekonomiska skillnader leder till variationer i aktieägarnas rättigheter och skydd.