”Till pari” är en finansiell term som beskriver prisnivån på en obligation. En obligation som säljs till pari säljs till sitt nominella värde. Obligationsprissättning ger information om investerarnas förväntningar på marknadsräntor. Vilka obligationer som säljs till pari, till en premie och till en rabatt avslöjar marknadens förutsägelser om räntor.
En obligation, även kallad en sedel, är ett löfte om att betala en viss summa pengar till obligationsinnehavaren efter en viss tid. Den emitterande enheten betalar innehavaren ett fast räntebelopp varje period under hela obligationens löptid. Vid slutet av obligationens löptid får innehavaren ett belopp som anges i obligationen; detta är vanligtvis 1,000 XNUMX USD (USD) för obligationer emitterade i USA. Obligationer är emitterade av företag och regeringar, och värdet på obligationen beror delvis på trovärdigheten hos den byrå som utfärdade den.
Det nominella värdet av en obligation är det belopp som betalas i slutet av obligationens livstid. Det kallas också obligationens nominella värde. Räntebetalningarna som innehavaren får kallas obligationskuponger och de beskrivs av den ränta som de representerar.
Till exempel kan en obligation ha en kupong på 7 procent. Om det är en obligation på 1,000 3.5 USD med halvårskuponger får innehavaren 350 procent, eller XNUMX USD, var sjätte månad. Priset på en obligation är nuvärdet av den betalningsström som obligationen lovar, med justeringar för fallissemangsrisk och andra osäkerheter.
Obligationer delas in i klasser baserat på deras prisnivåer. En obligation prissatt över dess nominella värde säljs ”till en premie”, och det kallas en premieobligation. Om priset på en obligation är lägre än dess nominella värde är det en diskonteringsobligation. Obligationer som säljs till ett pris som är lika med deras nominella värde säljs ”till pari.”
Priset på obligationen beror på nuvärdet av det nominella värdet och kupongbetalningarna. Om obligationen säljs till pari, så är den ränta som utlovas av obligationen lika med marknadens förväntningar på den verkliga räntan. Således är investeraren likgiltig mellan att ha 1,000 1,000 USD idag och att ha XNUMX XNUMX USD i framtiden plus räntebetalningarna. Premieobligationer har räntor som är högre än den förutsedda marknadsräntan, medan räntan på diskonteringsobligationer är lägre.