Spotpriset på guld bestäms av en upptäcktsprocess av tillgång och efterfrågan. Guldmarknadens aktörer inkluderar köpare och säljare. Köp- och säljpriser upptäcks inom kontantmarknaden över disk (OTC) såväl som på råvaruterminsmarknaden. Spotpriset på guld publiceras sedan på guldbörserna.
OTC-segmentet av guldmarknaden står för nästan hela det fysiska utbytet av guld. Riktmärket spotpris på guld är London fix. Detta är den mest använda indikatorn på spotpriset på guld på OTC-kontantmarknaden. Londonfixet sker två gånger dagligen. AM-fixen och PM-fixen involverar guldhandlare från Londons fem största guldbanker.
Denna process involverar ett tillkännagivande av guldfix-ordföranden om det aktuella uppskattade spotpriset på guld. De deltagande bankerna bestämmer hur många köpare och säljare de har till det priset. Om det finns fler köpare än säljare kommer ordföranden att justera spotpriset uppåt. Spotpriset justeras ned om det finns fler säljare. Denna process fortsätter tills en jämvikt uppnås, och detta blir det nya spotpriset på guld.
Råvaruterminssegmentet på guldmarknaden är det sätt som nästan alla guldhandlare i detaljhandeln deltar på marknaden. Spotterminspriset på guld bestäms av utbud och efterfrågan på terminskontraktsmarknaden. Spotpriser på guldterminer förändras ständigt på grund av nettoeffekten av att köpare och säljare öppnar och stänger positioner. Dessa konstanta prisfluktuationer är tillämpliga på terminsmarknaden mer än OTC-kontantmarknaden.
Spotpriset på guld påverkas av många faktorer. Stora guldhandlare som centralbanker och guldgruvbolag utövar press uppåt och nedåt på spotpriset på guld. Guldhandlare av denna storleksordning kan justera guldpriserna upp eller ner till sin fördel.
Utbuds- och efterfrågans dynamik påverkar spotpriset på guld. Leveransflöden inkluderar gruvproduktion, centralbanksförsäljning och återvunnet guld. Efterfrågeflöden inkluderar industri, investeringar, centralbanksköp och smycken. Tillgång och efterfrågan på guld är spridd över hela världen.
Att köpa guld till spotpriset kanske inte är möjligt för den privata investeraren. Att ta emot leveranser på terminsmarknaden är extremt sällsynt. Enorma hävstångseffekter används på terminsmarknaden. Att ta emot ett guldterminskontrakt skulle kräva att investeraren accepterar leverans av 100 troy ounces guld – motsvarande 6.9 pund (3.1 kg) – vilket är standardstorleken för ett terminskontrakt.
Spotpriset på guld används främst för att investera och spekulera i råvaruterminskontrakt. Dessa kontrakt kan stängas när som helst innan utgången, vilket resulterar i vinst eller förlust. Om leverans tas är det vanligtvis i form av ett ägandebevis. Det fysiska guldet förblir normalt i ett säkert valv.