Volatilitetsderivat är finansiella produkter där volatiliteten hos en underliggande tillgång är den omsättbara produkten. Volatilitet är hastigheten för prisförändringar i en underliggande tillgång, såsom ett finansiellt index. Standardavvikelse är ett mått på volatilitet. Ett derivat är ett finansiellt kontrakt. Priset på kontraktet härleds från en underliggande tillgång.
Utdelningen av volatilitetsderivat beror på den realiserade volatiliteten hos en underliggande tillgång. Ett vanligt exempel på handelsvolatilitet kan vara spekulationer om den framtida osäkerheten för ett större aktieindex. Volatiliteten ökar när osäkerheten ökar, och den återgår till ett normalt intervall när osäkerheten minskar. Volatiliteten tenderar att förbli hög när priset på en tillgång faller. Fallande priser tenderar att indikera stigande volatilitet.
Många volatilitetsderivat är börshandlade. Volatilitetsbaserade produkter är tillgängliga på index och valutor. Handel med volatilitet i detaljhandeln är relativt nytt, men institutionella volatilitetsderivat har funnits i flera år. Volatilitetsprodukter finns tillgängliga i form av terminer, optioner och börshandlade fonder.
OTC-derivat (Over-the-counter) finansiella derivat är också tillgängliga för handel med volatilitet. Variansswappar på index och enskilda aktier kallas variansderivat. Dessa produkter kanske inte är tillgängliga för återförsäljaren.
Handel med skillnaden mellan implicit och realiserad volatilitet är en annan typ av volatilitetshandel. Historisk volatilitet och implicit volatilitet kan kartläggas. Tekniska analystekniker kan användas för att förutsäga den framtida realiserade volatiliteten. Denna typ av handel kallas spread betting.
Det renaste sättet att handla volatilitet är genom en volatilitetsswap. Detta är ett terminskontrakt på den realiserade volatiliteten hos en underliggande tillgång. Volatilitetsswappar handlas vanligtvis på valutor. Variansswappar används oftare för aktier. Variansswappar har en högre utbetalning eftersom variansen beräknas som kvadraten på standardavvikelsen. Variansswappar kan användas för att säkra volatilitetsexponeringen.
Volatilitetsderivataffärer kan konstrueras genom användning av deltasäkringsvaniljoptioner. Olika kombinationer av deltaaffärer kan åstadkomma en volatilitetshandel. Parametrarna för handeln bestäms av alternativet grekerna. Grekerna mäter optionernas känslighet för rörelser i den underliggande tillgången. Denna typ av volatilitetshandel kanske inte är kostnadseffektiv.
Att investera i volatilitetsderivat kräver en omfattande kunskap om optioner och andra derivat. Det grundläggande konceptet volatilitet, implicit volatilitet och terminsvolatilitet måste förstås fullt ut innan man handlar med dessa mycket komplexa derivat. Utbildningsresurser finns tillgängliga online och genom derivatmäklare.