Valutaterminer är börshandlade kontrakt för att köpa eller sälja en specifik valuta vid ett framtida datum till ett förutbestämt pris som bestäms av marknaden. Till skillnad från valuta-”spot”-transaktioner som är kortsiktiga kontrakt som genomförs genom interbanksystemet, är valutaterminer långfristiga kontrakt som exekveras främst på Chicago Mercantile Exchange (CME).
Forex trading som sker i live-tid kallas för ”Spot”-marknaden. Forextransaktioner på spotmarknaden avvecklas vanligtvis inom två dagar. Valutamarknaden, mer allmänt kallad ”FX” eller ”Forex”-marknaden, är ett interbanksystem där investerare och företag kan handla med valutor. I volym är valutamarknaden den största marknaden i världen med över en biljon dollar som handlas dagligen på den.
Valutaterminer skapades dock först 1972 av CME-handlare som inte hade tillgång till interbanksystemet. Beslutet att skapa valutaterminer var ett direkt resultat av två historiska händelser. 1970 gick USA bort från guldmyntfoten, vilket gjorde att priset på dollarn kunde ”flyta” på marknaden snarare än att ställas till en fast kurs. Därefter följde andra länder efter och lät även deras nationella valutor flyta, vilket skapade en faktisk marknad för utländsk valuta. Som svar på dessa historiska förändringar skapades den internationella valutamarknaden (IMM) för det primära syftet att handla valutaterminskontrakt. De två andra börserna som handlar med valutaterminer är Tokyo Financial Exchange och Euronext.liffe.
Till skillnad från valutaspottransaktioner vars kontraktsstorlekar varierar kraftigt vad gäller belopp, handlas valutaterminer i kontrakt med standardiserade belopp, med förinställda förfallodatum. Vanligtvis är tre månader standardtiden på ett valutaterminskontrakt. Terminskontrakt av denna typ innebär alltid utbyte av två valutor. Till exempel kan en individ köpa ett kontrakt för att köpa 100,000 XNUMX euro för ett specificerat pris och sälja ett motsvarande belopp i amerikanska dollar. Individen kommer att tjäna på denna transaktion om priset på euron stiger i förhållande till den amerikanska dollarn. Omvänt, om dollarn stärks i förhållande till euron under kontraktsperioden, skulle individen kunna förlora pengar i proportion till skillnaden i växelkurserna.
De två typer av enheter som mest sannolikt kommer att ägna sig åt handel med valutaterminer skulle vara hedgare och spekulanter. Hedgers är oftast företag som vill minimera sin valutarisk. Särskilt för företag som bedriver handel utomlands kan fluktuationer i utländska växelkurser i hög grad påverka lönsamheten för deras satsningar. Till exempel, om en tysk biltillverkare planerar att producera och skicka en mängd fordon till USA om tre månader, om dollarn minskar mot euron under de mellanliggande månaderna, kommer det att resultera i en förlust för tillverkaren motsvarande skillnaden mellan de två valutorna. Men om den tyska tillverkaren tecknar ett valutaterminskontrakt på affären kan han låsa in sin önskade dollarkurs nu, vilket försäkrar honom mot volatilitet i valutan inom en snar framtid.
Spekulanter, den andra stora aktören på valutaterminsmarknaden, tar en mer kortsiktig syn på marknaderna. Målet för spekulanter är att köpa och sälja valutor i förhållande till varandra i hopp om att dra nytta av de fluktuerande skillnaderna mellan valutorna på en daglig basis. Värdet på terminskontrakt stiger och sjunker dagligen med de utländska växelkurser som de baseras på. Spekulanter kommer att köpa och sälja kontrakt för olika valutor och villigt ta risker för att få en vinst i utbytet.
Både hedgare och spekulanter använder valutaterminskontrakt på marknaden. Men båda enheterna på grund av deras olika motiv ser valutamarknaden från ett annat perspektiv. Hedgers använder valutaterminer som en defensiv mekanism, för att skydda sig mot risk, medan spekulanter avsiktligt tar risker för att göra vinst genom att förutsäga trender och rörelser hos valutorna i förhållande till varandra.