Treynor-kvoten är ett statistiskt verktyg som individer kan använda för att mäta prestanda för sina investeringsportföljer. Syftet med Treynor-kvoten är att beräkna avkastningen för en finansiell portfölj som inte har någon diversifierbar risk. En annan egenskap hos detta förhållande är användningen av systematisk risk, som definieras som den inneboende risken som finns på hela investeringsmarknaden. Utvecklaren av förhållandet är Jack L. Treynor, en amerikansk investeringsproffs. Han gick på Harvard University som huvudämne i matematik och hjälpte till att skapa prissättningsmodellen för kapitaltillgångar.
Treynor-kvoten använder tre olika siffror i sin beräkning: en portföljs genomsnittliga avkastning, genomsnittlig avkastning för en riskfri investering och portföljens beta. Även om de två första delarna är ganska grundläggande, är beta en något unik och komplex investeringsteori. Kort sagt är betan ett nummer specifikt för varje aktie som indikerar avkastningen på en aktie mot finansmarknaden. I investeringsteorin har aktiemarknaden en beta på 1.0; aktier med en beta över 1.0 rör sig mer än marknaden medan en beta på mindre än 1.0 indikerar att en aktie kommer att röra sig mindre än hela marknaden. Anta till exempel att en aktie har en beta på 2.0. När hela marknaden stiger 5 procent kommer aktien att stiga 10 procent. Det omvända är också sant, där aktien kommer att falla dubbelt så mycket när marknaden minskar.
För att beräkna Treynor-kvoten, antag följande: en aktieportfölj har en treårig genomsnittlig avkastning på 15 procent, treårsgenomsnittet för en riskfri investering är 5 procent och portföljen har en total beta på 1.5. Den riskfria investeringen i detta förhållande är vanligtvis statens statsobligationer, förutsatt att staten är stabil och de ekonomiska förhållandena är relativt gynnsamma. Medan andra investeringar kan anses vara riskfria, är statsobligationer vanligtvis den vanligaste investeringen. Formeln för Treynor-kvoten är portföljens avkastning minus den riskfria investeringsavkastningen dividerat med portföljens beta. Med siffrorna ovan är portföljens Treynor-kvot 9.0 (15 – 5 / 1.5). Ju högre kvotresultat, desto bättre prestanda har portföljen.
Detta förhållande kan ge en bra historisk indikator när man mäter en portföljs prestanda. Liksom alla investeringsmätningsverktyg är formeln dock bara lika bra som informationen i formeln. Dessutom utelämnar användning av beta den totala risken – eller standardavvikelsen – för portföljen. Även om dessa siffror är viktiga, är fördelen med att använda beta att den är lätt tillgänglig på de flesta finansiella webbplatser, vilket gör att användare snabbt kan beräkna formeln.