Substansvärdet per aktie är kopplat till en fond och är metoden för att bestämma priset som investerare betalar för att engagera sig i fonden. För att beräkna detta värde måste nettotillgångsvärdet, eller NAV, för alla värdepapper inom fonden tas och divideras med antalet utestående aktier som innehas av investerare. Denna beräkning av substansvärdet per aktie bestämmer marknadspriset för fonder som betalar av sina investerare via kapitalvinster, som uppstår när värdet på värdepapperen inom dem stiger. Det finns dock några fonder som handlas på den öppna marknaden och som har sitt marknadspris som bestäms av investerarnas agerande.
Investerare väljer fonder för att diversifiera sina portföljer, eftersom dessa fonder består av en mängd olika värdepapper som alla rullas in i ett investeringsinstrument. Open-end fonder tar kapital från flera investerare och returnerar sedan kapital när värdet på de värdepapper som de investerar i stiger. Dessa typer av fonder handlas inte på marknaden, och priset bestäms därför av substansvärdet per aktie.
Ett första steg i beräkningen av nettotillgångsvärdet per aktie i en värdepappersfond är att fastställa NAV, vilket är det totala värdet av tillgångarna i fonden minus de totala skulderna. Som ett exempel, föreställ dig att en fond har tillgångar värda 100,000 20,000 USD (USD) och skulder på 100,000 20,000 USD i slutet av en handelsdag, vilket är när NAV beräknas. För den fonden är substansvärdet 80,000 XNUMX USD minus XNUMX XNUMX USD, vilket motsvarar XNUMX XNUMX USD.
När detta antal har uppnåtts delas det sedan med det totala antalet utestående aktier i fonden för att fastställa nettotillgångsvärdet per aktie. Om fonden från exemplet ovan hade 4,000 80,000 aktier som ägs av investerare, skulle det antalet delas upp i NAV på 20 XNUMX USD. Detta innebär att marknadspriset för den specifika fonden är XNUMX USD per aktie, vilket är det pris som investerare måste betala för att delta i fonden.
Vissa fonder finns som handlas på den öppna marknaden. Dessa fonder, kända som slutna fonder eller börshandlade fonder, handlas precis som aktier. Investerare köper och säljer aktier och marknadspriset baseras på utbuds- och efterfrågekrafter. Även om det fortfarande finns ett beräknat substansvärde per aktie, kanske det inte matchar marknadspriset. En börshandlad fond med ett lägre marknadspris än NAV per aktie sägs handlas till en premie.